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FINANZAS

Producción de Ecopetrol preocupa a inversionistas

viernes, 28 de septiembre de 2012
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Stephanny Pérez

Para nadie es un secreto que los recientes ataques de la guerrilla a la infraestructura petrolera han impactado la producción de crudo de las empresas en Colombia.

Ayer, el presidente de Ecopetrol, Javier Gutiérrez, dio a conocer a través de la agencia Bloomberg, que la producción de la compañía está en 750.000 barriles de petróleo diarios, y señaló que “los ataques guerrilleros han generado un pequeño impacto en la petrolera”.

El anuncio tuvo un impacto inmediato en el precio de la acción, que alcanzó a caer en la mayor parte de la sesión, aunque al final, e impulsada por el repunte en el precio del WTI, cerró en positivo con una ganancia de 0,38% a $5.300.

Y es que este resultado es de acuerdo con algunos analistas, poco alentador para alcanzar la meta de 780.000 barriles de petróleo diarios, propuestos por Ecopetrol para terminar el año, lo que impactaría los ingresos de la compañía.

De acuerdo con el analista de Interbolsa, Juan David Piñeros, esta baja en la perspectiva de producción de Ecopetrol está relacionada con que “los campos encargados de generar los recursos, que no han podido expandir la producción deseada para la meta, debido a la ausencia de licencias ambientales y los ataques a los oleoductos”.

A lo anterior habría que sumarle, como lo han expresado varios analistas del mercado de capitales, el transporte de la producción, pues muchos asumen que, si bien las licencias no han sido obstáculo para Ecopetrol, hay serios problemas en infraestructura.

El analista de Ultrabursátiles, Diego Usme, está de acuerdo con las razones anteriores y agrega que, debido a los ataques violentos generados por los grupos al margen de la ley , la compañía ya había reducido la meta para este año. “Inicialmente Ecopetrol había planteado llegar a 800.000 barriles de petróleo diarios, pero meses más tarde anunciaron que los ataques guerrilleros les estaba costando 10.000 de ellos por trimestre, es por esto que terminaron bajando la meta de 2012 a 780.000”, explicó el analista de Ultrabursátiles.

Sin embargo, la mayoría del mercado confía en que la petrolera cumplirá con los 780.000 barriles diarios, debido a que Gutiérrez ratificó el objetivo de producción en los próximos años y a que la compañía ha presentado un desempeño favorable en años anteriores. “Hay que revisar el crecimiento que espera Ecopetrol a 2015, pues quieren llegar a un millón de barriles de petróleo. Vimos que en la última fecha la producción iba en 762.000 barriles, para que ellos llegaran a la meta de 2013 tendrían que crecer 2,3%, lo que es una variación muy pequeña, si se tiene en cuenta que de 2010 a 2011 su producción se incrementó 17% y que su crecimiento siempre ha terminado en dos dígitos”,agregó Usme.

Sin embargo, cabe destacar que, tal y como coinciden los analistas del mercado, Ecopetrol debe fortalecer su producción, pues si se revisa el ciclo exploratorio en el país, desde el pico que alcanzó en 2008, ha ido en retroceso, lo que indica que están concentrados en explotar los pozos maduros y no en la actividad exploratoria que es lo que al final, es sinónimo de futuras producciones.

Los ingresos también se podría ver afectados si se estudia el comportamiento del WTI, que desde el primer trimestre de 2012 ha permanecido en niveles de US$90 por barril, en inclusive tocando los US$85.

En el mercado los expertos consideran que la acción de Ecopetrol podría bajar hasta por debajo de los $5.000, siguiendo el análisis de costo.

Canacol presentó una caída de 79% en sus ingresos

De acuerdo con Canacol, los ingresos totales alcanzaron US$45,70 millones durante el segundo trimestre de 2012 (4T del año fiscal), cayendo un 2,8% año contra año y un 6,0% trimestre contra trimestre como resultado de la menor producción y precios del petróleo. Por su parte, los ingresos netos para los tres meses terminados el 30 de junio de 2012 disminuyeron 79% a US$ 3,8 millones. Lo anterior generó serias consecuencias en el precio de la acción de Canacol, pues en la jornada de ayer, el título cayó 0,60%, al ubicarse en $826. Cabe destacar que el informe reflejaba lo que esperaba el mercado, pues a pesar de sus anuncios sobre actividad exploratoria y de reservas, muchos asumían que sus ingresos iban a estar por debajo de lo esperado, debido a la caída del WTI y a la falta de licencias.

Las opiniones

Diego Usme
Analista de hidrocarburos de Ultrabursátiles

“Ecopetrol no ha sufrido por la falta de licencias ambientales, pero sí se ha visto afectada por los problemas de transporte y seguridad”.

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