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BOLSAS

Odinsa mantuvo su calificación AA y mejoró su perspectiva según reporte de Fitch Ratings

martes, 25 de julio de 2017

El respaldo de su accionista mayoritario, Grupo Argos, fue fundamental para mejorar la perspectiva de la compañía en su informe.

David "Chato" Romero

La semana inició con el anuncio por parte de la calificadora Fitch Ratings de mantener la nota AA a la emisión de bonos por $100.000 millones de Odinsa. La mejora por cuenta de la firma vino en la perspectiva que, en el anterior informe, se encontraba en terreno negativo y volvió al sendero de la estabilidad.
Entre los argumentos que plantea en su informe Fitch para mejorar la perspectiva de los bonos de Odinsa, se destaca el proceso de restructuración que emprendió la compañía bajo el paraguas del Grupo Argos que es el socio mayoritario. En ese aspecto, el hecho de ver una capitalización de Odinsa por un monto de $600.000 millones es otro elemento a tener a consideración. También lo es el fortalecimiento de la relación entre el principal accionista o casa matriz con Odinsa y en la experticia de la firma para desarrollar los proyectos de infraestructura.
De hecho, sobre la materia de infraestructura no hay que olvidar que la compañía dio a conocer que para su proyecto de concesión La Pintada, la Junta Directiva dio el aval para realizar una ampliación del plazo del crédito con el Banco de Bogotá en el que se tiene un compromiso de hasta $300.000 millones.
Hasta el pasado 19 de julio, la entidad bancaria había desembolsado $200.000 millones y, según lo planteado en la Junta de Odinsa, los $100.000 millones restantes el concesionario lo estaría buscando con otro banco. Cabe señalar que en este consorcio la participación de Odinsa es de 78,85%. El restante 21,15% lo tiene Construcciones El Cóndor.
Ahora bien, el mercado de valores castigó en el comienzo de semana la acción que en la sesión de este lunes contrajo su precio 3,6% pasando de una cotización de $8.900 a $8.580.
De otra parte, también se dio a conocer los factores que llevaron a la calificadora a mantener la nota a Allianz Seguros de Vida en AAA y en el que se resalta el apalancamiento con un crecimiento en el patrimonio de la firma de 20% en el 2016. Y aunque el crecimiento es notable, también es una debilidad según la calificadora de riesgo, porque la concentración de primas no hace fácil un crecimiento estable de las mismas.
De igual manera, en lo que respecta a la perspectiva de la compañía, si bien está estable, podría variar por un deterioro en el perfil crediticio de su casa matriz.

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