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FINANZAS

Mercados dan por descontado una Colombia en paz

martes, 21 de enero de 2014
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María Carolina Ramírez Bonilla

Con éxito cerró la primera emisión de bonos ‘yankees’ del Gobierno Nacional por un monto de US$2.000 millones. La Nación salió en búsqueda de US$1.500 millones pero dada la sobredemanda que obtuvo (cerca de cuatro veces) decidió gastar todo su cupo de endeudamiento internacional en esta emisión.

Fue tal la aceptación de los inversionistas que el presidente Juan Manuel Santos celebró los resultados de la colocación. “Hoy los mercados internacionales le dieron un gran voto de confianza a la economía colombiana, a Colombia”, afirmó el Mandatario.

Además, el Presidente agregó que el objetivo de Colombia era buscar US$1.500 millones para apoyar diferentes inversiones y operaciones. “Ofrecieron cerca de US$4.000 millones a una tasa inferior al 5,75% para un bono de 30 años. Bonos de 30 años no es usual para un país como Colombia, no es lo que nosotros usualmente emitimos”, explicó el presidente Santos desde su gira por España y Europa.

Pero qué significan estos resultados. Para los analistas bursátiles esto representa la confianza que se tiene en los fundamentales del país, además de entenderse que los mercados están descontando una Colombia en paz para los próximos años.

Daniel Lozano, jefe de investigaciones económicas de Serfinco asegura que “los fundamentales del país continúan siendo positivos y siempre se tienen las expectativas de que se logre emitir en los mercados internacionales. No es la primera vez que tenemos una demanda importante por las emisiones del Gobierno colombiano”.

Además, explica que condiciones como un Banco Central independiente y tener una inflación controlada, en conjunto con un Gobierno con bajos niveles de déficit y una expectativa de crecimiento favorable hace que los bonos sean atractivos.

Por su parte el ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, a través de su cuenta Twitter dijo que “esta emisión es la transacción de financiamiento soberana más grande de la historia de Latinoamérica en el plazo de 30 años”.

La opinión general del mercado es que este era el momento preciso para hacer la colocación pues las condiciones económicas de Colombia son favorables y las de Estados Unidos comienzan a mejorar.

Daniel Escobar, analista de Global Securities, afirma que “se colocó más de lo que se esperaba lo que significa que hay una disponibilidad de los inversionistas para adquirir deuda colombiana y eso podría desmitificar la idea de que hay salida de los inversionistas extranjeros”.

Con esta operación el Estado estaría cubriendo el cupo de emisión que tiene en el exterior. Al analizar el plan de financiamiento de 2014 se tiene que los desembolsos en el exterior ascenderían a US$2.000 millones.

“Los resultados nos muestran que hay una alta receptividad y le da un mayor margen de maniobra al Gobierno para buscar financiación a menor costo”, concluye Escobar.

Según la propuesta del Gobierno para obtener los recursos con los que financiará algunas operaciones, la Nación entregará al mercado local recursos netos por $1,6 billones. En efecto, se espera que los pagos por concepto de intereses y amortizaciones asciendan a $31,9 billones, mientras que los desembolsos serán de $30,3 billones. De este modo, las condiciones de liquidez del mercado serán más favorables y se espera que esto sean mejores términos de financiación.

Santander emitirá acciones por $10.500 millones
El Banco Santander de Negocios, nueva operación de la entidad española en Colombia, realizó su asamblea extraordinaria de accionistas donde aprobó el reglamento para la emisión de 52.500 acciones ordinarias y nominativas. Como se dijo, estas tendrán un valor nominal de $100.000 y se ofrecerán por $200.000 cada una, por lo que el monto de la colocación ascenderá a $10.500 millones.

Por otro lado, la entidad española informó sobre la autorización para el aumento de capital, desde $180.958 millones hasta los $186.208 que tendrá.

Las opiniones

Mauricio Cárdenas
Ministro de hacienda y Crédito Público

“Esta emisión es la transacción de financiamiento soberana más grande de la historia de Latinoamérica en el plazo de 30 años”.

Daniel Lozano
Jefe de investigaciones económicas de Serfinco

“Los fundamentales del país continúan siendo positivos y siempre se tienen las expectativas de que se logre emitir en los mercados internacionales con buenos resultados”.

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