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Felipe Márquez Robledo, presidente de Acción Fiduciaria, explicó que la entidad actualmente administra cerca de $20 billones y unos 3.000 fideicomisos activos
En un entorno de altas tasas de interés, menor dinamismo en el sector constructor y nuevas presiones tributarias, el negocio fiduciario se consolida como un actor clave en la administración de recursos en Colombia, con activos que superan los $1.226 billones en el sistema.
Felipe Márquez Robledo, presidente de Acción Fiduciaria, explicó que la entidad administra cerca de $20 billones y unos 3.000 fideicomisos activos, en medio de un contexto desafiante para el sector inmobiliario.
El impuesto hace que las empresas dejen de invertir para pagarlo. Muchas incluso se endeudan o reciben recursos de sus casas matrices que antes iban para gasto de funcionamiento o nuevas inversiones y los tienen que pasar al pago del impuesto.
Es un impuesto antitécnico, no hace ningún sentido en la economía, quedan muy pocos países en los que el impuesto al patrimonio existe y mucho menos que se haga por virtud de un decreto de emergencia económica.
No hay la menor duda.
Una sociedad fiduciaria, como Acción Fiduciaria, es una entidad que busca acercar diferentes agentes dentro de un mismo negocio para tratar de darle confianza a todos, organizarlos de una manera responsable, cada uno haciendo lo que le corresponde.
La fiduciaria, a través de su nivel de profesionalismo, transmite confianza a todos los agentes y los ayuda a organizarse para que el objetivo sea exitoso. Tú puedes ver negocios fiduciarios en el sector privado y en el sector público.
“Estamos trabajando en la integración con el sistema de pagos inmediatos Bre-B para hacerlo compatible con nuestra operación. Esto permitirá a los clientes retirar recursos de forma ágil y sencilla”.
Las grandes obras públicas en Colombia se hacen a través de fiduciarias, precisamente para que los recursos estén protegidos. La fiduciaria se encarga de dar esa confianza y ayudar a que todos los actores se organicen de manera adecuada. Son como un catalizador.
Nosotros tenemos dos negocios: el fiduciario como tal y el de inversiones, donde están los fondos de inversión colectiva. En el negocio fiduciario hoy podemos tener unos 3.000 fideicomisos activos.
Dentro de esos, están divididos en tres partes: en inmobiliario estamos más o menos en 1.000, tenemos otros 1.000 en administración y el restante en otros tipos de fideicomisos.
Es un tema importantísimo. La fiduciaria no es la encargada de brindar liquidez al que está invirtiendo en el proyecto. Está encargada de hacer el ordenamiento y ser ese catalizador del negocio.
La liquidez la tiene que traer el constructor o el fideicomitente. Muchas veces hay constructores que se quedan sin liquidez. Nosotros aseguramos que los recursos estén cuidados y se liberen según las instrucciones acordadas en el contrato, pero no damos liquidez.
Eso lo asociaría más al sector de la construcción. Está en un momento de crisis. Los constructores tienen dos problemas: los nuevos no consiguen fiduciarias porque el riesgo no compensa las comisiones.
Otros tienen problemas con el crédito constructor, que se empieza a desembolsar y luego se frena. La fiduciaria está en la mitad tratando de coordinar, pero no es responsable ni de la construcción ni del crédito.
En nuestro caso, tenemos más o menos unos $20 billones en patrimonio que estamos administrando o AUM. Aproximadamente una tercera parte está en inmobiliario.
El negocio inmobiliario va bajando y el de administración va subiendo, por un tema de riesgo-recompensa.
Se puede invertir de dos formas. Una es a través de un fondo de inversión colectiva, FIC, donde eliges el nivel de riesgo: bajo riesgo, moderado o más alto en fondos no tradicionales.
La otra es vincularse a proyectos inmobiliarios administrados por la fiduciaria, haciendo aportes según el plan acordado con el constructor.
También mencionó la posibilidad de invertir en fracciones de vivienda. Es algo que nos estamos soñando: una especie de titularización o digitalización de activos donde puedas tener una parte de un inmueble sin renta y otra parte con renta. No está en el mercado todavía.
Tenemos cerca de 1.000.
Aquí el tema es de tecnología. Estamos entrando en mercados donde podemos hacer administración de pagos un poco más tecnológicos. Hay clientes que estructuran recaudos contra logros, y esos recursos se administran para reinversión. La respuesta es tecnología.
En fondos de inversión administramos cerca de $1 billón. En fiducia (inmobiliaria y administración), unos $19 billones.
Estamos creciendo a doble dígito, especialmente en los activos del sector administración.
Sector privado y público. Empresas privadas lo usan para recibir los pagos, tener la garantía para poder tener un crédito mucho más blando y poder hacer inversiones nuevas. Entonces, los pagos que van entrenando acá sirven en parte para funcionamiento y parte para garantía.
El sector público lo usa para pagos como impuestos o servicios; y al recibirnos los pagos, simplemente una parte va para el concesionario, una parte para el municipio, una parte la administración y eso lo dividimos.
Finalmente, si volvemos al tema de fondos de inversión, tú quieres poder meter plata y sacar plata. Ojalá lo más rápido posible. Hoy tenemos esa posibilidad con PSE, pero queremos que también se quiera por el sistema de Bre-B, hoy día, como está la regulación, nos toca colgarnos de un banco.
Lo que está diciendo el Emisor es que quiere habilitar que las fiduciarias sean ese beneficiario directo. En el caso de Acción, esperamos en unos meses tener el sistema Bre-B, pero no directo.
Comparados con otros fondos, estamos bien. Pero frente a otros productos como CDT, la comparación es compleja por el alza de tasas.
Alrededor de 12.000 inversiones registradas, no 12.000 personas ni empresas, porque algunas tienen más de una.
Es fundamental. Permite tomar mejores decisiones y entender el riesgo a la hora de invertir.
Felipe Márquez Robledo, presidente Accion Fiduciaria, es abogado y Magíster en Economía de la Universidad Javeriana, con estudios de posgrado en Ciencias Políticas y Administración. Trabajó por más de 15 años en la industria de bienes de consumo en diferentes roles directivos dentro de las disciplinas de asuntos corporativos y sostenibilidad tanto en Colombia como en diferentes países de América del Sur. Desde 2021 ejerce consultoría del más alto nivel, asesorando en materia de sostenibilidad y asuntos públicos a algunas de las empresas más importantes del país. Es el actual presidente de Acción Fiduciaria.
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