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Rezago de Colombia en materia de ahorro.
El centro de estudio encontró rezago en materia de inversión; mientras Perú y Chile invierten más de 23% de su PIB, en Colombia el dato es de 17,2%
En el marco del Seminario de Mercado de Capitales se presentó un cuestionamiento importante desde el Centro de Estudios Económicos de Colombia, Anif, el cual se centró en cómo generar un entorno apropiado para que Colombia llegue a un escenario financiero más favorable. El país está en medio de una situación aparentemente desalentadora del ahorro y la inversión.
Según la entidad, Colombia tiene una baja tendencia de ahorro, junto a un rezago en inversión y baja profundidad en su mercado de capitales, lo que indicaría un marco de preocupación en el mediano plazo.
“Colombia realmente ahorra muy poco; es un país que en los últimos años está teniendo un consumo y gasto muy dinámico, pero en materia de ahorro estamos realmente con tasas muy bajas”.
“Las bolsas de valores son más grandes, más líquidas y más eficientes que nunca, pero vemos cada vez menos empresas que optan por cotizar en ellas o utilizarlas para captar capital”.
“Es una aseveración muy dura pero correcta, Colombia realmente ahorra muy poco. Es un país que en los últimos años está teniendo un consumo y un gasto muy dinámico, pero que en materia de ahorro estamos realmente con tasas muy bajas; tenemos un rezago muy importante en inversión, frente a economías como Perú o Chile”, afirmó José Ignacio López, presidente de Anif. Colombia se encuentra en un proceso de integración bursátil con Perú y Chile. En materia de similitud entre estas tres naciones habría un rezago de inversión importante con Colombia, mientras que las otras dos naciones se ven parejas entre sí.
En el acumulado del último año con respecto a la formación bruta, el capital fijo en Perú registró 23,6%; en Chile fue de 23,2%; y en Colombia alcanzó solo 17,2%.
Por otro lado, en cuanto al gasto en hogares, Colombia repunta entre las tres economías con un indicador de 76,5%, mientras que Perú registró 65,7%, y Chile estuvo de última con un gasto más comedido de 61,5%. “En el proceso de reactivación económica es muy importante mencionar que Colombia ha tenido una dinámica de gasto muy importante: el gasto reflejado en el PIB alcanza casi 77%. Nuestro ingreso mayoritariamente está sometido a gasto”, aseguró López.
Desde Anif se expuso que, de manera tendencial, la nación viene reduciendo su nivel de ahorro, respaldado con cifras de ahorro bruto a comparación con otros países de América Latina. Colombia tuvo el ahorro más bajo con 11,3%, lo que lo posiciona por debajo de países como Brasil, México, Perú y Chile. Por otro lado, si la comparación se hace con países asiáticos, Anif afirma que la brecha se vuelve mucho mayor.
En cuanto al rezago de inversión, en la formación bruta de capital fijo quedó registrado que Colombia tuvo tan solo 89,3 puntos. La cifra no es tan favorable a comparación de naciones como Chile con 106,6 o Brasil con 111,7 puntos.
Para volver a los niveles de inversión de prepandemia, son necesarios proyectos de alrededor de $63 billones para una “estabilización” o proyectos de alrededor de $107 billones para una reposición total, esto según la Tasa de Inversión de Colombia expuesta por Anif.
El superintendente financiero, César Ferrari, aseguró que hay menos emisores en la Bolsa de Valores de Colombia, lo cual resulta en una paradoja. “Las bolsas de valores son más grandes, más líquidas y eficientes que nunca, pero cada vez menos empresas optan por cotizar en ellas o utilizarlas para captar capital”, aseguró.
Esta caída es explicada también por el crecimiento de las fuentes alternativas de capital; el costo y carga de cotizar en la bolsa; y los grandes cambios del sector financiero en materia de escala, velocidad, complejidad y modelos de negocio.
Ferrari asegura que para impulsar el mercado de capitales es necesario ahorrar, pues un bajo indicador tiene consecuencias como baja inversión, innovación y baja profundización del mercado de capitales. Asimismo, existe mayor sensibilidad a cambios en el ahorro e inversión y caída en el crecimiento de la economía.
La Superfinanciera afirma también que la inversión pública y privada no es suficiente. Además hay una elevada Tasa de Interés de Política Monetaria, TPM, que influye en el ahorro. “La TPM ponen un piso a las tasas de interés comerciales. Conforme aumenta la tasa de interés, caen las inversiones atractivas”, asegura la entidad.
Anif lanzó un informe en el que constata que la reforma pensional podría generar para 2040 que se deje de acumular $169,7 billones en materia de ahorros por jubilaciones, lo que es el equivalente a 10,4 reformas tributarias. “El ahorro constituye un pilar esencial para el desarrollo económico, en especial para las economías emergentes como la colombiana. Más allá de ser una simple reserva de ingresos, es el principal motor de la inversión y un ancla de estabilidad macroeconómica”, asegura Anif.
El centro de estudios afirma que el ahorro pensional nacional se verá afectado por la reforma del Gobierno Nacional en la medida en que habrá una “desacumulación” de las AFPs, la cual no será compensada por la acumulación de Fapc en el corto ni el largo plazo.
Para el año 2026, se prevé que la pérdida en ahorro será de $790.000 millones, en un escenario de aprobación de la reforma. Este monto podría ir en aumento hasta los $167,7 billones para 2040.
Anif afirma que el impacto de la reforma sobre el ahorro nacional, la inversión de largo plazo y el mercado de capitales “deja interrogantes críticos”, los cuales deben ser atendidos con urgencia por el Estado.
La inclusión de una institución bancaria dentro del conglomerado cumple con las disposiciones de la Resolución Conjunta No. 17 emitida por el Banco Central y el Consejo Monetario Nacional
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El crudo brent subió US$24 centavos, o 0,4%, a US$62,91, mientras que el West Texas Intermediate estadounidense avanzaba US$33 centavos, o 0,6%, a US$59,28
