“Los mercados financieros que hay en Colombia siguen siendo muy poco profundos”

El superintendente financiero, César Ferrari, dijo en días pasados que el mercado está en una transición de era y de nuevos conocimientos digitales. Durante el Congreso N° 23 de Derecho Financiero, liderado por Asobancaria, el funcionario aseguró que el reto del futuro será la generación de más equidad e inclusión. Ferrari explicó que los mercados financieros tienen algunas barreras, entre las que están la poca profundidad y alcance, así como una política monetaria restrictiva.

¿Cómo ve a los bancos para absorber los shocks?

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Los bancos en Colombia están en muy buena situación económica, y por lo tanto son capaces de absorber sin dificultad diferentes tipos de shocks: los principales van a venir de fuentes externas. La volatilidad que vemos en los mercados, particularmente el aumento de los aranceles por parte del gobierno de Estados Unidos, hacen parte de estos retos. Pero no visualizo que esto vaya a tener una afectación muy grande para el sistema financiero.

¿Cómo evalúa la morosidad relativa al crédito?

Puedo decir que vienen reduciéndose. Y eso es parte de la recuperación de la economía y del sistema financiero. Por eso, ahora muchos más bancos dan utilidades y menos dan pérdidas. Hace dos años, veíamos la figura inversa. Y eso es en parte porque se ha mejorado la originación de los créditos. Estamos viendo un mercado mucho más prometedor.

¿Cómo ve el horizonte de la tasa de interés?

Debieron bajarla hace mucho tiempo. Es absurdo que el país tenga una tasa de interés real casi de 4% o por encima de 4%. La tasa está en 9,25% y la inflación está en 5,1%, lo que quiere decir que hay una diferencia entre ambos de cuatro puntos. Y esa es la tasa de interés real. Es sumamente elevada para un país como Colombia.

¿Dónde ve los puntos más débiles del sistema?

Los puntos más débiles del sistema todavía siguen siendo los mercados financieros poco profundos en Colombia. Uno ve claramente que se están produciendo resultados positivos y hay crecimiento, pero todavía no llegan a tener los mercados que tienen los asiáticos, por ejemplo. Los mercados de crédito del país aún continúan siendo muy bajos, y eso implica que permanecen los retos a superar, como una mayor profundidad del sistema.

¿Cómo ve la exposición al endeudamiento externo?

Nuestras tasas de deuda respecto al PIB son relativamente bajas, no son de las más altas que existen en el mundo, y yo creo que son perfectamente sostenibles. La estrategia de Crédito Público, en cabeza de Javier Cuellar, está siendo sumamente exitosa para reducir las presiones de las tasas de interés y la exposición a largo plazo de la propia deuda.

¿Cómo ve la inclusión financiera de grupos marginales?

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La verdadera inclusión es aquella en la que todas las personas tengan acceso al crédito, a tasas razonables, pero esto tomará tiempo. Estamos haciendo los esfuerzos. Influye una política monetaria que ha sido sumamente restrictiva durante muchas décadas y nos ha llevado a una situación de iliquidez en los mercados.

¿Cómo ve el panorama de las fintech en Colombia?

Entre 2023 y 2025, hemos autorizado 20 entidades, de las cuales ocho son fintech. Eso quiere decir que el ritmo con el cual están siendo vigiladas por la superintendencia está bien. Ahora, estas entidades necesitan ingresos y tasas de interés altas porque tienen poco capital.

*Invitada por Asobancaria