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Las emisiones de deuda en el primer trimestre del año fueron prácticamente nulas pues solo Findeter colocó CDT en el mercado local. Sin embargo, esta situación parece estar tomando otro rumbo y en las últimas semanas los inversionistas han tenido la oportunidad de comprar títulos de más cinco empresas con lo cual se estima que en cuatro meses las empresas han conseguido recursos por $3 billones.
Compañías como Findeter ($496.750 millones), Finandina ($143.350 millones), Grupo Sura ($650.000 millones), Banco de Occidente ($350.000 millones) y Davivienda ($600.000 millones) ya realizaron sus emisiones, las cuales de acuerdo con información de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), fueron todo un éxito pues en la mayoría de los casos el monto ofrecido fue sobredemandado y al final la suma de todas llegó a $2,24 billones.
La emisión de Davivienda, llevada a cabo en la jornada del jueves fue la más reciente y el resultado logró ser más que satisfactorio pues se recibieron ofertas por $1,3 billones, es decir fue 2,1 veces demandado.
Para Daniel Escobar, analista de renta fija de Global Securities, este es un momento ideal para que los emisores salgan a colocar deuda pues hay liquidez en el mercado y las tasas de renta fija internacional también son muy favorables.
“En mayo se vencen $3,1 billones en bonos corporativos, además también hay vencimiento de deuda publica la cual entrega $13 billones incluyendo capital e intereses y generando mucha liquidez para el mercado”, agregó Escobar.
Muestra del buen momento que asegura el analista es que hoy se realizará la emisión de bonos de Emgesa por un monto de hasta $590.000 millones en plazos de seis, 10 y 16 años. También se espera que la próxima semana, específicamente el 21 de mayo, el Fondo Nacional del Ahorro (FNA) coloque en el mercado títulos hipotecarios con calificación ‘AAA’ de Fitch Ratings por un monto de $150.000 millones.
La suma de estas dos colocaciones es de $740.000 millones que sumandos con los $2,24 billones de las anteriores dejan un saldo de $3 billones en deuda aproximadamente.
Vale la pena resaltar la emisión de títulos hipotecarios de FNA pues según Ricardo Arias Mora, presidente de la entidad estatal, “esta es la primera vez que la empresa pone en el mercado títulos valores con la más alta calificación por parte de la firma Fitch Ratings”, además de acuerdo con el directivo, “únicamente llegan a este escenario exclusivo las grandes entidades que logren reunir una serie de exigentes requisitos, todos revisados por firmas expertas que acreditan y avalan la operación”.
Próximas emisiones
Aunque todavía no se ha confirmado la fecha, Ecopetrol informó hace unos meses que podrá mantener sus proyectos de emisión y colocación de bonos en los mercados internacionales hasta 2016, por una suma aproximada de US$2.000 millones.
Dichos recursos, forman parte de los procedimientos requeridos para mantener vigentes las alternativas de endeudamiento para financiar su plan de inversiones de largo plazo.
Por otra parte, “la próxima semana se podría presentar una emisión de bonos del Banco Popular, según informó Escobar, y aunque todavía no ha salido la información exacta el monto podría rondar los $200.000 millones. El año pasado 23 compañías emitieron bonos por $9,3 billones, este año la cifra podría ser mayor si se mantienen las condiciones actuales.
Así, queda comprobada la respuesta favorable que los inversionistas dan a las empresas que buscan deuda en el mercado.
Compañías también emiten en el exterior
La filial de Grupo Sura, Sura Asset Management, fue una de las primeras compañías en emitir bonos este año, aunque vale la pena aclarar que lo hizo en los mercados internacionales. Según informó la compañía, la colocación de deuda fue por US$500 millones con una sobredemanda que alcanzó los US$4.281 millones. Por otra parte, Ecopetrol también planea emitir deuda en el exterior por un monto de US$2.000 millones, aunque de acuerdo con expertos no sería colocado todo el monto. La petrolera utilizaría el dinero para mantener planes de inversión.
Las Opiniones
Daniel Escobar
Analista de renta fija de Global Securities
“El vencimiento de algunos bonos y tasas de interés atractivas, generan un ambiente ideal para salir a emitir deuda”.
Ricardo Arias Mora
Presidente del Fondo Nacional del ahorro
“Esta es la primera vez que el FNA pone en el mercado títulos valores con la más alta calificación por parte de la firma Fitch Ratings”.
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