Explicando el precio del dólar con analogías

En el pasado la forma de intercambiar bienes y servicios se daba por medio de intercambios y trueques, sabemos que se llegó a usar la sal como medio de intercambio, luego el oro y luego de la segunda guerra mundial se adoptó a nivel global el dólar como la moneda de referencia para el intercambio global de bienes y servicios.

El precio del dólar cada vez toma mas relevancia en Colombia dado que cada vez mas empresas importan y exportan productos y servicios y la misión de los financieros y dueños es comprar o vender bien la divisa.

Últimamente he recibido muchas llamada de las empresas más que todo del sector floricultor y minero que con toda la razón están muy preocupados con el precio que viene presentando el dólar que cada vez es mas bajo, y siempre llegan 2 preguntas infaltables, la primera es porque está bajando tanto y la segunda es hasta donde pudiera llegar.

Vamos a responder la primera pregunta con una analogía, imagínese que un familiar le quiere ayudar con un negocio y le ofrece prestarle dinero muy barato, al 1% si hablamos de 100 millones usted tendría que pagarle solamente 1 millón de pesos de intereses por año. Usted ya tiene el dinero y está pensando en un emprendimiento pero caminando por un centro comercial se da cuenta que un banco AAA le paga en un CDT una tasa del 13% lo que representarían 13 millones de intereses en una inversión.

Luego de ver esto decide usar el dinero del familiar, a su nombre e invertirlos en el banco en donde le van a quedar 12 millones de ingresos luego de pagarle los intereses a su familiar.

Este tipo de operaciones es a lo que se le denomina carry trade, y es la forma como los grandes fondos extranjeros aprovechan el diferencial de tasas a pero a nivel global.

Colombia hoy paga al 12% (tasa de referencia del banco central) y si nos comparan contra otras economías del mundo tenemos grandes diferencias, por ejemplo hoy la tasa de referencia en Suiza es el 0,00% y en japón 1,00%

Ahora un fondo de inversión extranjero ve una gran oportunidad en ese diferencial de tasas entre estas economías desarrolladas y Colombia, realizan el mismo ejercicio, toman dinero barato en suiza o en japón y los invierten en economías relevantes como la de Colombia que tiene las siguientes características que incentivan dicha inversión.

El gobierno que está terminando incrementó el endeudamiento del país, cosa que sucede cuando alguien gasta más de lo que se gana, esto ha aumentado el déficit fiscal, la calificación y la confianza inversionista.

Ahora con las elecciones, se cambia de administración en Colombia lo que ha mostrados ser una nueva administración pro- mercado, más técnica, más juiciosa, lo que ha generado confianza en los mercados internacionales.

Existe una verdad en los mercados y es que los mercados se anticipan, esto significa que no se espera a que la nueva administración se posesione, desde que se supo que viene un cambio de administración, los inversionistas con seguridad dijeron, quisiera tener más inversiones en Colombia, dado que pagan muy bien y adicional mis recursos van a ser bien administrados.

Ese es el motivo principal, de este descenso en el precio del dólar, la forma de entrar en Colombia es por medio de ventas de dólares en el mercado, lo que hace que el precio baje. Desde mediados de mayo, justo antes de la primera vuelta el dólar llegó a un precio de 3820 pero con el triunfo de Abelardo de Laspriella se intensificó el sentimiento de querer invertir en Colombia por todo lo que se puede venir.

Este movimiento de recursos gracias al carry Trade es el primer motivo, pero no podemos dejar de lado las remesas que siguen aumentando, y por otro lado lo que se viene en el futuro próximo con el nuevo gobierno, todas las nuevas exportaciones del sector de hidrocarburos y minero que con seguridad generan nuevas divisas por nuevas exportaciones y la reactivación de Venezuela que también podrá convertirse de nuevo en un excelente socio comercial cuando se dé la transición del gobierno que con seguridad será más temprano que tarde.

Sólo una cosa adicional desde que llegó Trump a la casa blanca sabemos que tiene como objetivo volverse mas competitivo, esto lo ha realizado también con la estrategia de debilitar el dólar americano a novel global, esto en consecuencia hace que los productos americanos se vuelvan mas accesibles, al igual que el turismo no es lo mismo viajar a Estados Unidos con dólar a 5000 que con dólar a 3100

Ahora revisemos la historia reciente, en noviembre de 2024 justo antes de las elecciones de Estados Unidos cuando ganó Trump el precio del dólar visitó niveles de 4547 pesos y hoy 30 de julio visitó niveles mínimos de 3086 esto significa que en este año y ocho meses el mercado ha bajado 1460 pesos lo que equivale a una revaluación aproximada del 32%

Pero si nos vamos a la historia más reciente, a mediados de mayo y gracias a la incertidumbre de las elecciones y a las encuestas, el mercado llegó a subir a niveles de 3820 y en estos 70 días se ha visto una revaluación muy fuerte en donde ha bajado 734 pesos y nos deja con una revaluación aproximada en este corto periodo de tiempo del 20% aproximadamente.

En conclusión el mercado está barato, pero esto no significa que el mercado no pueda bajar más, todas las condiciones macroeconómicas están alineadas para continuar con este camino y solamente tóma de utilidades fuertes por parte de los fondos de inversión o alguina noticia que a nivel global asusten los mercados y hagan que el dólar se convierta en moneda refugio podría cambiar la tendencia. Pero como vamos seguiremos bajando.

Por último si usted es importador o exportador existen diferentes productos financieros de derivados que le permiten a las empresas organizar sus estrategias y mitigar en buena medida los riesgos cambiarios.