¿El destino de Facebook?: terminar como Yahoo o Google

¿Cuánto más cree que vale Facebook respecto a Yahoo? Digamos que le otorgan 1% de las acciones de Facebook. ¿Cuánto de Yahoo debería recibir para igualar esa participación? ¿Tal vez 5% o 10%? ¿Cuánto sería en comparación con Google?

Estas son algunos de los cuestionamientos de David Cho, CEO de Sidebark y colaborador de TechCrunch, para introducirnos a sus proyecciones sobre el destino de Facebook.

Para Cho, el valor de Facebook se acerca más al de Yahoo en lugar de al de Google. “Después de caer cerca de US$ 20 por acción, a penas a dos meses y medio de su salida a Bolsa con un valor de US$ 38, el valor de mercado de Facebook llegará a un top de US$ 45 mil millones”, detalló, “acercándose a los US$ 20 mil millones de Yahoo y lejos de los US$ 210 mil millones de Google”.

Ambas compañías representan dos escenarios para Facebook. Puede ser como Google: un coloso de la publicidad digital con un dominio sobre la búsqueda online, sería el tipo de compañía que crea miles de millones de dólares concentrándose en productos secundarios.

Por otro lado, podría ser como Yahoo: una compañía que se reduce y que trata de encontrar su identidad entre varias puertas al azar de CEOs, mientras busca maneras de mejorar su monetización desde su masiva base de usuarios.

Para entender el desempeño de Facebook en Wall Street y su posible futuro, habrá que examinar los componentes de los ingresos de Facebook: número de usuarios, mezcla de esos usuarios y renta promedio por usuario.

Número de usuarios. Facebook es muy exitosos en este aspecto. Han logrado obtener 250 millones de nuevos usuarios en cada uno de los tres últimos años, y ellos utilizan este sitio cada vez con más frecuencia. Sin embargo, Facebook solo creció 5% entre abril de este año y el 2011 dentro del público estadounidense. En el mercado internacional, la red social también parece estar llegando a niveles de saturación. Está llegando rápidamente a un punto de hiper-crecimiento que terminará en estancamiento.

Mix de usuarios. Este término se refiere al valor de cada usuario. Un usuario en EE.UU. vale más que uno internacional, y un usuario web (actualmente) vale más que uno móvil. Sin embargo, hay mucho más uso de la red social en móviles y el mayor crecimiento de Facebook viene de mercados emergentes. Si la base de usuarios de Facebook creciera por, digamos, otros mil millones, los ingresos no necesariamente se duplicarán.

Renta promedio por usuario. De esto se trata el modelo de negocios de Facebook. Incrementar este valor dependerá de dos factores. El primero, qué tan bien aprovechará las ventajas competitivas de su escala e información para atraer publicidad de marcas importantes. El segundo factor es qué tan exitoso será el crecimiento de nuevos modelos de monetización, como realizar pagos.