Recorte en presupuesto es la salida más rápida para que se revierta decisión del FMI

Tras la decisión del Fondo Monetario Internacional, FMI, de suspender temporalmente la línea de crédito flexible para Colombia, los expertos señalan que es el momento de que el Gobierno Nacional implemente las acciones necesarias para el cumplimiento de la regla fiscal.

A su vez, el FMI espera que el Gobierno publique el Marco Fiscal de Mediano Plazo para tomar una decisión sobre retomar la Línea de Crédito Flexible. Por ley, el Gobierno tiene hasta el 14 de junio para dar a conocer el Mfmp. Antes de ese plazo, el país no podrá acceder a recursos del Fondo.

Una vez se publique, deberá esperar por la finalización de la consulta en curso del Artículo IV y la revisión de mitad de periodo de la LCF. El país se acogió a la Línea de Crédito Flexible por primera vez en el 2009 y, desde ahí, la ha renovado 10 veces.

Mauricio Cárdenas, exministro de Hacienda, señaló que la suspensión genera un panorama de incertidumbre y envía un mensaje negativo a los mercados financieros, sobre la situación fiscal.
“El FMI está siendo benévolo y dando una espera. Podría ser peor su comportamiento: hacer la evaluación de medio término de una vez y quitarnos definitivamente el acceso. Le están dando a Petro la oportunidad de mostrar el plan fiscal, cosa que no va a ocurrir”, sentenció Cárdenas.

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En esto coincide el rector de la Universidad EIA, José Manuel Restrepo quien dijo que este es un instrumento muy importante para Colombia cuando se presentan situaciones económicas críticas, como ocurrió durante la pandemia, pero también señaló que se generan complicaciones en la credibilidad y en el manejo macroeconómico.

“No es un buen signo ni para los inversionistas, ni para las calificadoras de riesgo, es un mensaje de incertidumbre y desconfianza que no ayuda en la dinámica económica del país”, dijo el exministro.
Sin embargo, el ministro de Hacienda, Germán Ávila, aseguró que esta alternativa ante emergencias económicas no está suspendida sino en revisión.

Agregó que desde la cartera económica están haciendo los esfuerzos para sanear el déficit fiscal, entre ellos un recorte presupuestal. El director de Fedesarrollo, Luis Fernando Mejía, dijo que este recorte debe ser, por lo menos de $40 billones.

Mejía aseguró que sí hubo una suspensión de la línea de crédito del FMI, porque no se puede utilizar hasta que se cumpla con los dos requisitos, el primero es que se finalice la consulta sobre la salud económica del país, una revisión que hacen a todos los países miembros, y el segundo que se determine si Colombia sigue cumpliendo o no con los criterios.

Sobre el recorte presupuestal, José Manuel Restrepo dijo que el titular de la cartera económica tiene que pasar de las evaluaciones a las acciones y debe ser pronto.

“El recorte ya no es un tema de evaluarlo, el recorte tiene que ejecutarlo, porque si no lo ejecutan no va a cumplir las reglas fiscales tampoco en 2025. Entonces, el recorte ya no es un tema para estudiarlo, es que no hay lugar a estudio. Lo que hay que hacer es ejecutarlo y hacer un recorte de entre $30 y $40 billones para cumplir con la regla fiscal y enviar un mensaje claro a las calificadoras de riesgo e inversionistas nacionales e internacionales”, explicó.

Restrepo reiteró que el Gobierno debe actuar con más agilidad el ministro de Hacienda.

Dependen de su plan fiscal

José Ignacio López, presidente de Anif, explicó que la línea está suspendida porque en la revisión rutinaria al FMI no le fue posible sacar la revisión de los fundamentales económicos de Colombia. “Es la línea ha quedado contingente y dependerá de que el gobierno presente un plan de ajuste fiscal que sea creíble”.

Aclaró que no es que la línea se terminó, porque el Gobierno podría ir a acceder a esa línea, pero quedó contingente esa aprobación y por ende suspendida. “Los efectos de corto plazo ya se vieron, al inicio de la jornada el peso tuvo una devaluación, pero ya se corrigió, también hubo un aumento en las tasas de interés de los bonos internacionales y los bonos domésticos en la curva local, 15 puntos básicos mayores de tasas. Esto se entiende como una mala señal”, explicó.

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Aseguró que los mercados y el FMI estarán muy atentos al Marco Fiscal de Mediano Plazo, que es donde se debería hacer el ajuste fiscal. “El recordé de $51 billones no se ven viable, el Gobierno ha hablado de que podrían ser recortes entre $10 y $15 billones.

El ajuste tendría que ser mayor, pero obviamente eso dependerá de cómo se comporta el recaudo en este primer semestre”, indicó López.

Para Anif el escenario básico es que sí es necesario un recorte superior a $15 billones. “El Gobierno tendrá que mirar una vez tenga las cifras consolidadas de recaudo de estos primeros meses cuál es ese compromiso de ajuste y anunciar si se quiere una meta que sí sea creíble del déficit fiscal para este año”.

Una línea de crédito flexible en revisión es el resultado del deterioro fiscal

Credicorp Capital señaló que la decisión es la muestra del sostenido deterioro fiscal, y aunque no es una decisión definitiva, si supone un ultimatum para que el gobierno actúe pronto. “Reiteramos que todo el panorama macroeconómico y financiero sigue siendo consistente con un escenario en el que la prima de riesgo de Colombia se mantendrá elevada mientras que a corto plazo se podrían observar presiones negativas sobre los activos financieros domésticos a partir de esta noticia y hasta que se obtenga más claridad”.