MinHacienda confirmó colocación de títulos a corto plazo por $900.000 millones

El Ministerio de Hacienda colocó en el mercado público de valores colombiano $900.000 millones en valor nominal en Títulos de Tesorería a Corto Plazo, TCO, con vencimiento el 20 de abril de 2027.

El gabinete encargado de las finanzas de la Nación indicó que, en la subasta de hoy, se recibieron posturas de compra por $1,6 billones en valor nominal, equivalente a 1,7 veces el monto ofrecido correspondiente. La tasa de interés de corte fue de 13,450% para la referencia a un año.

"El programa de colocaciones de TCO hace parte de la estrategia de la Nación para contribuir con el desarrollo del mercado de capitales interno, incorporando referencias líquidas en la parte corta de la curva de rendimientos", indicó Hacienda.

Datos sobre la deuda tomada en estas emisiones indican que las tasas a las que se endeuda la Nación son más altas en el corto que en el largo plazo, y dejan ver una señal sobre la percepción de riesgo para el mercado colombiano.

“Esto indica que el mercado exige mayor compensación por prestar dinero a corto plazo, reflejando expectativas de deterioro económico”, explicó Alexander Ríos, economista y especialista en inversión macro.

Este panorama también está relacionado con el déficit fiscal del país: el déficit primario se ubicaría en 3,7% del PIB y el déficit fiscal total alcanzaría 6,7% del PIB al cierre del año, según estimaciones del Comité Autónomo de la Regla Fiscal, Carf.

A esto se suma que la disponibilidad de caja en pesos se ha mantenido en mínimos históricos desde finales de 2024. En marzo aumentó $0,4 billones frente a febrero de 2026; sin embargo, al cierre del tercer mes del año se ubicó en $7,0 billones, es decir, $20,4 billones por debajo del promedio histórico para ese mes, de $27,4 billones, y $3,6 billones menos que en marzo de 2025.

El Carf explicó que, en ese mismo mes, el saldo del portafolio de TES del Tesoro aumentó $1,4 billones, hasta $5,4 billones. Así, la liquidez total en pesos, que suma la caja y el portafolio de TES de la Nación, ascendió a $12,4 billones en marzo, desde $10,6 billones en febrero.

Otro de los puntos en la discusión está relacionado con el pago de intereses de la deuda, que alcanzaría máximos en 2027 según el anteproyecto del Presupuesto General de la Nación radicado la semana pasada por el Ministerio de Hacienda.

Sobre este punto, el Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana detalló que el monto total ascendería a $124,5 billones el próximo año y destacó que el pago de intereses sería el más alto de la historia reciente, al sumar $90 billones.