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Juan Carlos Hurtado, presidente encargado de Ecopetrol
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La agencia no prevé que se afecten las calificaciones de la petrolera estatal pese a la operación que se anunció por la brasilera Brava
Fitch Ratings aseguró que la adquisición propuesta por Ecopetrol S.A. de una participación mayoritaria en Brava Energía S.A. tiene un impacto positivo en el crédito, pero que la operación no afecta a las calificaciones de la petrolera estatal.
La agencia calificadora considera que la operación sumaría cerca de 230 millones de barriles equivalentes de petróleo en reservas 1P y elevaría la vida útil de las reservas de Ecopetrol a 8,8 años, con base en los datos de reservas de ambas compañías para 2025.
Además, la transacción añadiría unos 42.100 barriles equivalentes de petróleo al día de producción, lo que reforzaría el perfil operativo de Ecopetrol.
"El acuerdo forma parte del plan de Ecopetrol para adquirir una participación mayoritaria de 51% en Brava mediante una oferta pública. Brava, constituida en 2024 mediante la fusión de 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. y Enauta Participações S.A., es un importante productor independiente de petróleo y gas en Brasil. El cierre de la operación está sujeto a las condiciones habituales, entre las que se incluyen la aprobación regulatoria, los consentimientos necesarios y la adquisición por parte de Ecopetrol de acciones suficientes para asegurar el control", explicó la agencia.
Fitch proyecta que Ecopetrol financiará la adquisición mediante nueva deuda. La agencia dijo que, según la información disponible públicamente, incluido un precio de adquisición de 23 reales brasileños (US$4,6) por acción, la operación supondría un aumento de la deuda de aproximadamente US$1.200 millones.
"Fitch no espera que la deuda adicional afecte de manera significativa a la calificación, ya que el aumento del endeudamiento, junto con la estimación pro forma del Ebitda de Brava realizada por Fitch, mantendría el apalancamiento previsto para 2026 prácticamente sin cambios, en 1,9x", agregó.
La agencia agregó que espera que el perfil crediticio independiente de Ecopetrol, calificado en bbb-, se mantenga sin cambios tras la adquisición, al considerar que el aumento en escala no es suficiente para justificar una mejora en la nota.
“La calificación de incumplimiento del emisor de la empresa sigue limitada por la calificación soberana de Colombia de ‘BB’/Estable, de acuerdo con los criterios de Fitch para entidades relacionadas con el gobierno. Fitch tampoco prevé que este vínculo cambie como resultado de la transacción”, señala el informe de Fitch Ratings.
Mercado es abogado de la Universidad Simón Bolívar, se ha desempeñado como Director de la Holding del sector eléctrico en el Ministerio
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