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Reservas del Banco de la República
HACIENDA

En enero las reservas del Emisor alcanzaron máximo histórico de US$66.929 millones

miércoles, 18 de febrero de 2026

Reservas del Banco de la República

Foto: Gráfico LR

En su variación interanual, las reservas del Banco de la República crecieron 6,57% frente a enero de 2025 (US$62.798 millones)

Aunque en 2025 el Gobierno Nacional tuvo necesidades importantes de caja, llegando a mínimos en los depósitos del tesoro para enero ($9,7 billones), de otro lado el Banco de la República llegó a un máximo en sus reservas internacionales en dólares desde que se tienen registros. Para este enero, el monto en neto fue de US$66.929 millones, superando tanto el nivel registrado un mes atrás, como el registrado para el mismo mes de 2025.

Cabe aclarar que las reservas internacionales del Banco de la República son activos externos bajo control directo de la entidad, que sirven como respaldo financiero ante crisis, garantizan la liquidez externa del país y facilitan pagos internacionales. Y su dato en neto muestra la liquidez real disponible del país para enfrentar crisis externas.

¿Cómo el Emisor acumula reservas? Esto se hace principalmente a través de la compra de dólares en el mercado cambiario, utilizando mecanismos como subastas de opciones y compras directas. De esta manera fortalecen la liquidez externa y gestionar la volatilidad del tipo de cambio.

Reservas del Banco de la República
Gráfico LR

En otras palabras, el nivel de reservas internacionales del Emisor indica la capacidad de Colombia para enfrentar choques externos, garantiza la liquidez para pagos internacionales y respalda la estabilidad de la tasa de cambio. También hay que aclarar que el aumento de reservas es un reflejo de la política monetaria del Banco de la República y su estrategia de acumulación de divisas, y no depende directamente de la liquidez del Tesoro Nacional.

Así las cosas, para enero de 2026 se llegó a un máximo en la serie histórica del nivel de reservas. Estas llegaron a un nivel de US$66.929 millones, superando el máximo que se registró en diciembre de 2025 (US$66.352 millones). De esta manera, en el primer mes del año las reservas tuvieron una variación de 0,86%. Y en su variación interanual, las reservas crecieron 6,57% frente a enero de 2025 (US$62.798 millones). Es decir que para lo corrido del año pasado se acumuló un total de US$3.554 millones en reservas.

Déficit primario fue de 3,4% en 2025

El mercado sigue a la expectativa de conocer el próximo Plan Financiero. Entre tanto, el Carf dio a conocer su informe para el mes de febrero en el que señaló que el déficit primario acumulado de 2025 se ubicó, preliminarmente, en 3,4% del PIB, por encima de la meta fijada en el Marco Fiscal de Mediano Plazo, Mfmp.

De acuerdo con el reporte, este indicador se deterioró en 0,2 puntos porcentuales del PIB frente a noviembre y se desvió en 1 punto porcentual de la meta oficial, ya que el Mfmp contemplaba un déficit primario de 2,4% del PIB.

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