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José Ignacio López, presidente de Anif
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Limitar inversiones de AFP arriesga $370 billones de rendimientos acumulado, equivalentes a 71% de ahorro en fondos privados
Se mantiene la controversia producto de la intención del gobierno de limitar las inversiones de las administradoras de fondos pensionales, esto por la iniciativa de traer las inversiones que las AFP tengan en el exterior al país.
Aunque la iniciativa no ha sido presentada formalmente, analistas advierten que de allí se desprenden riesgos en el patrimonio de los afiliados, junto con una revaluación de la moneda local que representaría complicaciones en las exportaciones no petroleras.
"La propuesta es inadecuado (...) reduce el patrimonio de las personas que han ahorrado sus recursos en dichos fondos. Y genera además una tendencia adicional a la revaluación del peso, que afecta las exportaciones no petroleras en un momento en que el déficit externo de Colombia ha comenzado a subir de nuevo", dijo el exministro de Hacienda, José Antonio Ocampo.
Limitar las inversiones de las AFP iría en contra de las diversificación del portafolio inversionista y representaría poner en juego $370 billones de rendimientos acumulado, equivalentes a 71% del ahorro de los afiliados en los fondos privados.
Anif detalló que "invertir en una combinación de instrumentos de renta fija y renta variable, tanto locales como internacionales, fortalece la resiliencia de los fondos frente a fluctuaciones económicas, políticas y monetarias, y permite aprovechar oportunidades de crecimiento en distintos sectores económicos".
En este sentido, elaboraron un ejercicio contrafactual para hacer una estimación del impacto del ahorro pensional de las AFP con el panorama inversionista actual y con uno en el que solo se invirtieran en acciones locales.
En 2024, el ahorro pensional sin limitación de inversiones alcanzó de $464,9 billones, que representan más de $200 billones más que el registro de 2016. Sin embargo, sin la diversificación, el ahorro hubiera sido $145,4 billones menos (caída de 31,3%) y hubiera alcanzado $319,4 billones.,
Otro cálculo sobre el impacto de la limitación de las inversiones de las AFP lo realizó Asofondos, quienes plantearon que una inversión de $1 millón hace 10 años en un fondo de pensiones moderado vale hoy $2,37 millones; si se hubiera invertido en el mercado colombiano valdría $1,48 millones, equivalente a una diferencia de rendimientos de 37%.
"Limitar las inversiones de las AFP exclusivamente a activos locales no solo reduciría significativamente el valor acumulado del ahorro pensional, sino que también debilitaría la capacidad del sistema para generar rendimientos sostenibles y proteger los recursos de los afiliados frente a choques externos", concluyó Anif.
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