Banco de la República elevó su pronóstico de inflación, ahora la ve cerca de 7%

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Pese a las mayores presiones inflacionarias que se anticipan para lo que resta del año, la tasa de política monetaria tendría solo un incremento en 2026. Así lo muestra la más reciente encuesta de expectativas de analistas del mercado realizada por el Banco de la República, según la cual la inflación cerraría el año en 6,81%, mientras que la tasa de interés terminaría en 12,25%.

En la encuesta correspondiente a agosto, los analistas proyectaban que el Índice de Precios al Consumidor, IPC, cerraría 2026 en 6,60%. De esta manera, en el último mes elevaron su pronóstico en 21 puntos básicos, hasta 6,81%, en medio de unas perspectivas de inflación que continúan por encima del rango objetivo del Emisor.

A pesar de este ajuste en las expectativas de precios, los analistas mantuvieron estable su proyección para la tasa de interés. De acuerdo con la encuesta, el mercado sigue anticipando un único incremento de 25 puntos básicos durante este año, que tendría lugar en la Junta Directiva de diciembre. Con este movimiento, la tasa de política monetaria pasaría a 12,25% al cierre de 2026.

Las expectativas también muestran que el proceso de convergencia de la inflación hacia la meta del Banco de la República continuaría siendo prolongado. Según la senda proyectada por el Emisor, Colombia volvería a ubicarse dentro del rango meta, establecido entre 2% y 4%, hasta agosto de 2031.

Para ese momento, la inflación todavía se encontraría 44 puntos básicos por encima de la meta puntual de 3%.

En cuanto a la senda de la tasa de política monetaria, el Banco Central espera que esta se mantenga en 12,25% al cierre de este año. Los primeros recortes no se producirían sino hasta comienzos de 2027 y, a partir de entonces, la tasa iría descendiendo de manera progresiva hasta ubicarse en 10,75% al cierre del próximo año.

El informe también presentó las nuevas expectativas sobre la tasa de cambio, que reflejan una mayor apreciación del peso colombiano frente a lo previsto en la encuesta anterior. Este ajuste se da pese a que persisten distintos factores externos e internos que inciden sobre el comportamiento de la moneda.

Mientras que en la encuesta de agosto los analistas esperaban que la tasa de cambio cerrara 2026 en $3.300, en la más reciente proyección redujeron su expectativa a $3.200. Esto supone una revisión a la baja de $100 en el nivel esperado para el cierre del año y apunta a una perspectiva de mayor fortaleza del peso frente al dólar respecto de la estimación realizada un mes atrás.