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Balanza comercial tuvo el peor desempeño de la historia
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Con importaciones por US$70.502 millones CIF, el año pasado cerró con un déficit comercial total de US$16.377 millones FOB
En materia económica, la preocupación ya no se limita al frente fiscal y se extiende ahora al déficit comercial. Este lunes se conocieron las cifras de importaciones al cierre de 2025, junto con la actualización de la balanza comercial realizada por el Dane.
Las importaciones alcanzaron US$70.502 millones CIF al cierre de 2025, con un crecimiento interanual de 10% frente a 2024. Las compras externas estuvieron impulsadas principalmente por manufacturas y productos agropecuarios. De hecho, las manufacturas representaron 75% del total de las importaciones del año.
Sin embargo, el dato más relevante está en el comportamiento de la balanza comercial, es decir, el saldo entre exportaciones e importaciones. Las cifras son contundentes. Según los datos provisionales del Dane, Colombia registró en 2025 un déficit comercial de US$16.377 millones FOB, el más alto de la serie histórica.
Vale recordar que el último año con superávit en la balanza comercial fue 2013, cuando se alcanzaron US$2.206 millones FOB. Desde entonces, el déficit ha sido persistente, pero en 2025 se profundizó debido al fuerte crecimiento de las importaciones frente a un desempeño mucho más moderado de las exportaciones, que crecieron diez veces menos que las compras externas.
El déficit de la balanza comercial no solo superó los registros de la pandemia, US$10.130 millones en 2020 y US$15.259 millones en 2021, sino también el máximo histórico de 2015, cuando el saldo negativo fue de US$15.581 millones FOB.
Al respecto, Diego Montañez, researcher macroeconomist de la Universidad Eafit, explicó que el déficit comercial récord de 2025 refleja un cambio en la dinámica externa.
“El valor exportado se mantuvo casi estable (US$50.200 millones FOB), con un crecimiento de apenas 1,3% frente a 2024. Sin embargo, al analizar el volumen, este cayó 13,2%, lo que implica que el precio unitario implícito aumentó cerca de 16,6%. En ese sentido, las exportaciones se sostuvieron más por precios que por cantidades”, señaló Montañez.
Al mismo tiempo, la demanda interna se recuperó y las importaciones, medidas en valores FOB, alcanzaron US$66.577 millones, con un crecimiento de dos dígitos (10%), ampliando el desbalance externo. “Más que un simple boom importador, se trata de una combinación de debilidad exportadora en volumen y recuperación del consumo”, agregó.
Para José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda y rector de la Universidad EIA, el récord del déficit externo refleja una mala gestión económica. “Se debilitó la confianza inversionista y se frenaron sectores clave como energía y minería, que sostienen las exportaciones. Al mismo tiempo, no se logró impulsar una estrategia de diversificación productiva y se permitió que las importaciones crecieran sin control, ante la ausencia de una política industrial y comercial coherente”, afirmó.
De hecho, al analizar el comportamiento sectorial de las exportaciones, los últimos datos del Dane muestran que las remesas superaron incluso a las exportaciones de petróleo y carbón. Según la entidad, estas últimas cayeron 31% y 17%, respectivamente. En conjunto, petróleo y carbón pasaron de representar 45% del total exportado a 35%.
Otro de los factores es la apreciación de la tasa de cambio, producto de las monetizaciones realizadas por el Ministerio de Hacienda como estrategia de financiamiento. Sobre este punto, Catalina Tobón, gerente de estrategia de inversiones en Skandia, explicó que “la apreciación cambiaria es un factor que contribuye positivamente al aumento de las importaciones, al abaratar las compras en el exterior”.
La experta agregó que durante 2025 hubo un fuerte crecimiento del consumo relacionado, que también tuvo efecto en el crecimiento de las compras externas, “por una política fiscal altamente expansiva”.
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