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HACIENDA

Cómo podría impactar el alto precio del Brent de este año las finanzas públicas en 2023

jueves, 24 de febrero de 2022

El Brent ha alcanzado cotizaciones superiores a US$97 y se espera que el promedio sea de US$83 este año. con eso, el recaudo sería entre $5 y $6 billones más de lo planteado

Este año el Gobierno Nacional hizo sus cuentas fiscales bajo el supuesto de que el barril de petróleo de referencia Brent se ubicaría en promedio en US$70. Esto pese a que desde inicio de año, el crudo de referencia para Colombia ha estado por encima de ese precio y ha llegado incluso a más de US$97.

En su momento, José Manuel Restrepo, ministro de Hacienda, señaló que la motivación de esta decisión era ser prudente.

De acuerdo con cálculos del US Energy Information Administration (EIA), en primer semestre el promedio del barril Brent sería de US$88 y de US$83 para todo este año. De acuerdo con Munir Jalil, director de investigaciones económicas de BTG Pactual, este precio promedio significaría ingresos de US$1.5560 millones más de los esperados por el Gobierno.

Esto teniendo en cuenta que por cada US$1 adicional en el valor del barril, los ingresos serían de US$130 millones más. Jalil estima que esto podría significar entre $5 y $6 billones adicionales.

LOS CONTRASTES

  • Juan Pablo EspinosaDir. investigaciones económicas Bancolombia

    “En medio de esta coyuntura, el efecto positivo de este buen precio va a verse diluido por factores como la menor producción y el déficit del Fepc”.

Juan Pablo Espinoza, economista jefe de Bancolombia, señaló que esta diferencia no tendrá ningún impacto este año ya que se materializará hasta 2023 cuando Ecopetrol entregue las utilidades obtenidas este año.
Esto podrá impactar de forma positiva la finanzas de la Nación. Jalil señaló que si bien hay grandes necesidades de gasto, esto podría ayudar a reducir el déficit fiscal, cuya meta a 2023 es de -1,40%.

Sin embargo, Juan Camilo Pardo, analista de Corficolombiana, considera que su efecto positivo será parcial. Por una parte, el petróleo representa 10% de los ingresos del país, lo que sin duda significa mayor recaudo. No obstante, hay factores que reducen su impacto.

Esto debido a que si bien aumentan los ingresos, también cabe recordar que el déficit del Fondo de Estabilización de Precio de Combustibles (Fepc) está sobre $10 billones.

Esto quiere decir que pese a que habrá mayores ingresos, también ha crecido la cuenta que tiene el Estado con Ecopetrol.

Espinoza señaló al respecto que al aumentar los precios del petróleo, el valor de los combustibles también aumentará y por ende este fondo podría crecer su cuenta por cobrar, incluso hasta $12 billones.

Los analistas también señalan que la producción ha tenido una caída en los últimos años, en 2021 cayó 5,7% frente a 2020 y estuvo sobre los 736.000 barriles por día. Esto refleja que pese a tener un mejor precio, el país está en menor capacidad para sacar provecho de la bonanza.

“Con una mayor producción se podría recaudar un mayor monto, se generaría más empleos, se aumentaría la inversión extranjera y subiría el valor agregado del sector”, aseveró Pardo.

Espinoza añadió que este efecto positivo que tendrá el mayor precio del barril de crudo se verá diluido por otro factor. “Colombia está en capacidad de exportar excedentes de petróleo muchos menores que los que generábamos antes, porque producíamos más y consumíamos menos”, destacó.

Por esto, podría ser mucho menor lo que el Gobierno recibiría.

Pese a esto, lo que sí consideran es que tendrá un efecto positivo en la atracción de inversión al país. Jalil señaló que este buen momento sin duda hará que para las empresas sea atractivo invertir en Colombia. Como consecuencia la producción también podría aumentar y el país tendría mejores beneficios. Para este año, se proyecta que se recauden $183 billones, es decir, $22,8 billones más que el monto de 2021. Si se suma el supuesto de entre $5 y $6 billones, los ingresos podrían aumentas hasta $188 o $189 billones.

Los analistas sostienen que los factores de producción y el Fepc podrían afectar el optimismo de este mayor recaudo.

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