Anif prevé que la tasa de interés volvería a subir y se ubicaría entre 11,75% y 12,00%

El más reciente informe presentado por Anif, estima que la Junta Directiva del Banco de la República subirá la tasa de interés por tercera vez consecutiva. Según informaron, un grupo de siete de 16 analistas prevén que subirá 50 puntos básicos, otros siete proyectan un aumento de 75 puntos básicos.

Por su parte, un analista anticipa un incremento de 100 pb o más, y otro proyecta que la tasa se mantendrá en su nivel actual

La estimaciones revelarían que la tasa de intervención se ubicaría en un rango entre 11,75% y 12,00% al cierre de abril, un nivel que no se observaba desde mayo de 2024. En ese contexto, Anif señaló que su previsión central apunta a un incremento de 50 puntos básicos, lo que llevaría la tasa a 11,75% y consolidaría el tercer aumento consecutivo en lo corrido del año.

Cabe resaltar que este encuesta fue realizada entre el 14 y el 17 de abril e incluyó la participación de 16 entidades, entre ellas bancos locales e internacionales, comisionistas de bolsa, gremios, un banco de desarrollo territorial y un centro de pensamiento.

Respecto al análisis de brechas entre expectativas y recomendaciones técnicas, 62,5% de los analistas se ubicó en un escenario de equilibrio técnico-político, al anticipar decisiones alineadas con sus sugerencias.

En contraste a esto, 25% se posicionó en la brecha técnica, recomendando aumentos menores a los que prevén que se adoptarán, mientras que 12,5% se ubicó en la brecha política, al considerar que el incremento esperado sería inferior al técnicamente óptimo.

Sobre la votación de la Junta Directiva, los analistas coinciden en que la decisión no sería unánime. Todos los consultados anticipan que tres miembros votarían en contra de aumentos en la tasa de interés, lo que sugiere un escenario de disenso similar al observado en reuniones anteriores.

Respecto a esto, es importante aclarar que en la última Junta del Banco de la República, cuatro miembros votaron por aumentar la tasa de interés y, los restantes por no hacerlo. Uno de ellos fue el ministro de Hacienda, Germán Ávila, quien se retiró al no estar de acuerdo.

Pese a esto y la incertidumbre de su presencia en la reunión del 30 de abril, Ávila ya ha dado indicios que asistirá.

Por otro lado, en el frente inflacionario, el informe señala que la inflación anual en marzo se ubicó en 5,56%, lo que representa un incremento frente al 5,29% registrado en febrero y la mantiene 156 puntos básicos por encima del límite superior del rango meta del banco central.

Por su parte, el informe también destaca que el componente de servicios continúa siendo el principal impulsor de la inflación, con una variación anual de 6,8% y una contribución de 3,1 puntos porcentuales al total.

Este comportamiento está asociado, entre otros factores, al traslado del aumento del salario mínimo a los precios durante el primer trimestre del año.

En cuanto a expectativas, los analistas proyectan una inflación de 5,63% para abril. Para el cierre del año, las proyecciones se ajustaron al alza, pasando de 6,25% a 6,50%, mientras que para 2027 se ubican en 4,82%; Anif, por su parte, estima una inflación de 6,3% al cierre de este año y de 4,3% en 2027.

En el contexto internacional, la mayoría de los analistas prevé que la Reserva Federal de Estados Unidos mantenga su tasa de interés en el rango de 3,5% a 3,75% en su próxima reunión, en línea con las expectativas del mercado.