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Analistas 02/09/2023

Bitcoin ETF: la comedia legal

Javier Villamizar
Managing Director

El reciente revés judicial a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, más conocida como la SEC, en su enfrentamiento con Grayscale Investments, tiene un potencial significativo en lo que respecta a la evolución de las criptomonedas y su redefinición del concepto de dinero en el futuro. De hecho, este fallo ha provocado notables incrementos en el mercado.

La decisión representa un golpe contundente para Gary Gensler, presidente de la SEC, quien había rechazado repetidamente la solicitud de Grayscale para lanzar un fondo cotizado (Exchange-traded fund o ETF) de Bitcoin, argumentando preocupaciones sobre la falta de regulación y protección al inversor en el mercado de criptomonedas. Sin embargo, el tribunal dictaminó que esta negativa era injusta y que los ETFs respaldados por Bitcoin deben considerarse productos financieros legítimos que pueden ser creados y ofrecidos al mercado.

Esta determinación conlleva implicaciones de magnitud substancial tanto en el ámbito de las criptomonedas como en el panorama de la inversión en general. Representa un acontecimiento trascendental en el reconocimiento de las criptomonedas como activos legítimos, estableciendo un marcado precedente para los casos regulatorios venideros.

Los ETFs se configuran como instrumentos financieros que facultarán a los inversionistas a obtener exposición a un activo sin requerir la posesión directa del mismo. En el contexto de los ETFs de Bitcoin, esto conlleva que los inversionistas podrán participar en el mercado de criptomonedas sin verse obligados a afrontar la intrincación inherente a la adquisición y custodia de las monedas digitales. En su lugar, podrán adquirir participaciones en un ETF respaldado por Bitcoin mediante una plataforma de inversión convencional. Este proceso simplificado en la inversión ostenta una relevancia significativa, al eliminar una barrera de envergadura para una extensa categoría de inversionistas que enfrentan aprehensiones frente a la tecnología y la seguridad asociadas a las criptomonedas.

La noticia del veredicto judicial ha sido recibida con entusiasmo en la industria financiera, y algunas de las gestoras de fondos más grandes del mundo ya han expresado su interés en lanzar ETFs de Bitcoin. Empresas como BlackRock, con US$9 billones en fondos gestionados, y Fidelity, con US$4,3 billones, han registrado sus peticiones para crear estos productos de inversión y ofrecerlos a sus clientes.

A pesar de las críticas de algunos puristas que argumentan que la centralización de riesgos a través de ETFs contradice la esencia de las criptomonedas, este paso representa un respaldo significativo a estas monedas y ayuda a disipar las dudas de los inversores menos familiarizados con este mercado.

La entrada de grandes gestoras de fondos en el mercado de ETFs de Bitcoin marcaría una nueva etapa para las criptomonedas y nos indica que están aquí para quedarse y que están en proceso de redefinir la naturaleza del dinero. La regulación en evolución también juega un papel crucial en la creación de un entorno más amigable para la innovación en este espacio. A medida que la resistencia mental y el miedo a lo nuevo que alguna vez rodearon a las criptomonedas comience a disiparse, más inversores, desde individuos hasta instituciones, se sentirán más cómodos invirtiendo en criptomonedas a través de productos como los ETFs, lo cual hará que el valor de estos activos continúe creciendo.

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