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EDITORIAL

Vientos que soplan sobre América Latina

martes, 13 de enero de 2015
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Días de proyecciones económicas regionales: hay incertidumbre más que pesimismo sobre lo que puede pasar en la economía

Los pronósticos globales de la economía para 2015 no son fatales, pero tampoco llaman al optimismo, al punto que los analistas más calificados no se atreven a hacer predicciones contundentes, más allá de afirmar que Estados Unidos sacará la mayor ventaja, Europa no encontrará la salida para la recuperación y China tendrá un crecimiento importante, pero no suficiente para convertiste en el motor de la economía mundial, como hace un tiempo era la creencia general. Los precios de las materias primas, especialmente el petróleo, seguirán deprimidos al menos en el primer semestre del año y el dólar seguirá fortaleciéndose, lo cual requiere una lectura especial.

En ese panorama de tendencia a la baja en las cotizaciones de las materias primas, un dinamismo poco alentador de la demanda global y la apreciación del dólar, la economía latinoamericana terminó 2014 con el peor desempeño desde la crisis de 2008 (poco más de 1%) y un ligero repunte para 2015, estimado por la Cepal de 2,2%. El estimativo para los 33 países de América Latina y el Caribe, es un promedio que presenta serias diferencias y desviaciones, la primera de las cuales es que la cifra está montada sobre un crecimiento alto de las economías más pequeñas de la región como Panamá (7,0%), Bolivia (5,5%), Perú (5%), al igual República Dominicana y Nicaragua, en tanto países como Brasil y Argentina, la primera y la tercera, esperan un año complicado. México, Chile y Colombia, con una predicción cercana al 3%, podrían empujar hacia arriba la media. 

El crecimiento estadounidense es positivo para México y el Caribe, en tanto que la desaceleración de China golpea a los exportadores de materias primas de Suramérica, con excepción de México. Esas cotizaciones llevan dos años de caída con un promedio de 15%, pero en solo 2014 el descenso fue de 10%. Se prevé que a nivel individual Venezuela, Ecuador, Colombia y México no serán ganadores, en tanto que Chile tiene un impacto más neutro.

En lo que sí parece haber coincidencia entre los analistas es acerca del impacto de la política monetaria de la Reserva sobre nuestros países, luego que resulta inminente la suspensión de la inyección monetaria para mantener la economía a flote. Todo indica que las tasas de interés de los Estados Unidos aumentarán en 2015, con lo que se prevé una salida de capitales de la región. El consuelo es que esto acelerará la devaluación de las monedas de la región y por ese camino estimularía las exportaciones. Ante ese panorama tan volátil, la Cepal plantea una salida poco novedosa, pero cuyo impacto no es el de corto plazo: promover la integración y depender menos de lo que pase en el resto del mundo. Es una discusión que siempre se ha tenido, pero que en la práctica no es fácil de implementar.

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