Wall Street abrió en rojo y Europa sufrió pérdidas ayer por estrés financiero

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Wall Street abriócon pérdidas y las acciones europeas caían con fuerza a medida que los agentes del mercado procesaban la quiebra de Silicon Valley Bank (SVB) en Estados Unidos y la posibilidad de que el estrés financiero derrumbe a otra institución, el First Republic Bank, incluso después de que la Reserva Federal lanzara un programa especial de provisión de liquidez para prevenir un contagio mayor hacia el sistema bancario.

El Dow Jones perdía 1,07%, el S&P 500 caía 0,99% y Nasdaq Composite bajaba 0,69% al inicio de las operaciones en la Bolsa de Nueva York. A nivel local, el S&P IPSA retrocedía 1,06% a 5.336,79 puntos.

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En el mercado crediticio, el bono del Tesoro a dos años caía 48,7 puntos base (pb) a 4,10% y el título a 10 años caía 24,2 pb a 3,46%. La deuda -especialmente la de corto plazo- recobraba su calidad de refugio, ya que los operadores están dando casi por terminado el actual ciclo contractivo de la Fed.

Cruzando el Atlántico, las bolsas europeas corrían con masivas pérdidas. El regional Euro Stoxx caía 3,16%, el CAC 40 de París perdía 2,85%, el DAX de Frankfurt se contraía 3,04% y el FTSE 100 de Londres se replegaba 2,38%.

Al cierre de las bolsas asiáticas, el Nikkei 225 de Tokio cayó 1,11%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong avanzó 1,95% y el CSI 300 de China continental creció 1,05%.

Atención a los bancos
Víctima de la fuerte depreciación de los bonos en febrero y una posterior corrida bancaria, el colapso del banco californiano SVB exacerbó los temores a un eventual efecto dominó en el sistema bancario y Wall Street cerró su peor semana desde septiembre.

Este domingo, la Fed lanzó un servicio de emergencia para "impulsar la capacidad del sistema bancario de salvaguardar los depósitos" y "asegurar la continuidad de la provisión del dinero y del crédito en la economía".

A pesar de las medidas excepcionales para otorgar liquidez, el también californiano First Republic Bank perdía 65,07% en las primeras operaciones bursátiles.

"El contagio corre el riesgo de autocumplirse si se genera una corrida bancaria generalizada, en la que consumidores y empresas nerviosos empiecen a retirar su dinero de otros bancos y dejen a todo el sector falto de efectivo. Por eso los bancos centrales y los reguladores han actuado de forma tan rápida y drástica para calmar los nervios durante el fin de semana", escribió el analista de mercados de City Index, Joshua Warner.

Las preocupaciones sobre la estabilidad de la banca han tenido un efecto secundario: los operadores de futuros rebajaron de forma categórica sus estimaciones sobre la ruta de ajustes monetarios que seguiría la Fed.

La temida alza de 50 puntos básicos quedó descartada. Habría un 79,0% de probabilidad de que la Fed suba en 25 pb la tasa oficial en su reunión de la próxima semana, y un 21,0% de probabilidad de que mantenga la tasa en su actual nivel de 4,75%, de acuerdo a CME FedWatch Tool.

"La quiebra de SVB pone el foco de la Fed en la estabilidad financiera. Se trata de una posición difícil: por un lado, tiene que seguir subiendo para frenar la inflación, pero también tiene que proteger el sistema financiero", dijo a Bloomberg la estratega senior de multiactivos de State Street Global Markets, Marija Veitmane.

Este martes se publicará el IPC de febrero en EE.UU., donde las estimaciones de los analistas apuntan a que la tasa anual habría bajado cuatro décimas desde el mes anterior, ubicándose en 6,0%. La inflación subyacente habría caído solo una décima, a 5,5% anual.

El miércoles se publicarán los precios al productor y las ventas minoristas de febrero en EEUU, mientras que el jueves el Banco Central Europeo hará su anuncio de política monetaria, donde hay certeza en el mercado de que elevará la tasa clave en 50 puntos básicos.