Tesla se centra en robótica mientras inversionistas cuestionan las ventas y la valoración

Elon Musk puede estar intentando alejar a Tesla Inc. de los vehículos eléctricos y acercarla a los robots humanoides, pero para los inversores escépticos no hay forma de ocultar su estancamiento en las ventas y su exorbitante valoración del mercado de valores, que deja poco margen de error.

Deseoso de transformar al fabricante de automóviles en una potencia de la inteligencia artificial, Musk declaró a principios de este mes en su plataforma de redes sociales X que aproximadamente "80% del valor de Tesla será Optimus", en referencia a la iniciativa robótica de la compañía.

Pero eso es para el futuro. Actualmente, se espera que las ganancias de Tesla para 2025 se desplomen casi 30%, mientras que su negocio de robotaxi aún está a años de generar ganancias y se enfrenta a una dura competencia de Waymo, de Alphabet Inc., entre otros.

“A estas alturas, se puede atribuir cualquier valoración a los robots”, afirmó Thomas Thornton, fundador de Hedge Fund Telemetry. “Los mercados no han investigado ni un ápice sobre robots. ¿Qué empresas existen? ¿Qué tan buena es su tecnología? ¿Cuánto ganan? ¿Existe realmente una demanda de robots personales?”

El rendimiento de Tesla ha sufrido una desaceleración generalizada en el sector de los vehículos eléctricos , que se produjo en 2023 y se agravó en 2024. Sin embargo, al mismo tiempo, sus acciones se han encarecido cada vez más.

El precio de las acciones es de aproximadamente 155 veces las ganancias de la compañía durante los próximos 12 meses, aproximadamente el mismo que durante el frenesí tecnológico de 2021, el año en que el valor de mercado de Tesla superó por primera vez el umbral del billón de dólares, impulsado por el optimismo sobre la generalización de los vehículos eléctricos.

Esa valoración convierte a Tesla, con diferencia, en la acción más cara de los Siete Magníficos, que también incluye a gigantes tecnológicos como Alphabet, Amazon.com Inc., Apple Inc., Meta Platforms Inc., Microsoft Inc. y Nvidia Corp. La siguiente empresa del grupo es Nvidia, el gigante de chips de inteligencia artificial, con un múltiplo de 31 veces sus beneficios previstos. Entre todas las acciones que cotizan en Estados Unidos con un valor de al menos 100.000 millones de dólares, solo Palantir Technologies Inc. cotiza a un múltiplo superior.

“Tesla tiene un precio similar al de una empresa en crecimiento, pero ha experimentado un crecimiento de ingresos poco significativo en los últimos dos años”, afirmó Dmitry Shlyapnikov, analista de Horizon Investments que trabaja con gestores de cartera. “Elon Musk necesita ofrecer a los inversores una estrategia de crecimiento diferente. Y Optimus es la respuesta”.

Eso explica por qué el paquete salarial sin precedentes de Musk, de un billón de dólares, se basa en gran medida en los robots Optimus. Pero no se puede culpar a los inversores de Tesla por sentirse un poco desconcertados ante los constantes cambios de Musk en su discurso sobre lo que será la compañía.

La primera apuesta fue que Tesla dominaría el negocio global de vehículos eléctricos, algo que logró durante un tiempo. En abril de 2024, Musk cambió sus ambiciones y declaró que los vehículos autónomos serían el principal objetivo de la compañía . Los inversores lo acogieron con entusiasmo, lo que disparó las acciones.

Luego vino el apoyo incondicional del CEO al presidente Donald Trump durante su candidatura a la Casa Blanca en 2024. Cuando Trump ganó, provocó un repunte vertiginoso en las acciones de Tesla , con la esperanza de que la proximidad de Musk con la administración aliviara cualquier obstáculo que obstaculizara las ambiciones de Tesla en materia de conducción autónoma.

Hoy en día, Musk ya no está involucrado con Trump, mientras que el esfuerzo de Tesla por la conducción autónoma se tambalea. La compañía tuvo dificultades desde el primer día para lanzar un servicio de robotaxi con un puñado de coches en su ciudad adoptiva, Austin. Su servicio de transporte en California no es autónomo, y su lanzamiento en nuevas ciudades está llevando tiempo. El jueves, Tesla recibió la aprobación para comenzar a probar vehículos autónomos en Nevada.

Sin embargo, el camino hacia la adopción de la tecnología de conducción autónoma parece complicado y la confianza en la capacidad de Tesla para dominar ese campo está disminuyendo.

Mientras tanto, las ventas de automóviles de Tesla se han desacelerado a nivel mundial y el temor a aranceles más estrictos ha desplomado el precio de sus acciones. Las acciones han bajado aproximadamente 25% desde su máximo de mediados de diciembre y se han mantenido en un rango estrecho desde mediados de mayo. Han bajado más de 10% este año, lo que sitúa a la compañía entre las 100 con peor desempeño del índice S&P 500, que ha subido 12% para 2025.

“Tesla nunca se ha valorado estrictamente como una empresa automotriz, sino como una apuesta a la capacidad de Musk para dar vida a un futuro de ciencia ficción”, declaró Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers. “La prometida revolución de los robotaxis no parece ser suficiente, por lo que un giro hacia los robots humanoides es otra medida para intentar que esto suceda”.