SpaceX planea una salida a bolsa en 2026 y recaudará más de US$30.000 millones

SpaceX está avanzando con los planes para una oferta pública inicial que buscaría recaudar significativamente más de US$30.000 millones, dijeron personas familiarizadas con el asunto, en una transacción que la convertiría en la cotización más grande de todos los tiempos.

La compañía liderada por Elon Musk apunta a una valoración de aproximadamente US$1,5 billones para toda la compañía, lo que dejaría a SpaceX cerca del valor de mercado que Saudi Aramco estableció durante su cotización récord en 2019. La petrolera recaudó US$29.000 millones en ese momento.

La gerencia y los asesores de SpaceX buscan una salida a bolsa a mediados o finales de 2026, según algunas fuentes, que pidieron no ser identificadas debido a la confidencialidad del asunto. El momento de la salida a bolsa podría variar según las condiciones del mercado y otros factores, y una de las fuentes indicó que podría posponerse hasta 2027.

Un representante de SpaceX no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios. Bloomberg y otros medios informaron el viernes que SpaceX está considerando una posible salida a bolsa a finales del próximo año. Musk y la junta directiva de la compañía adelantaron planes para la salida a bolsa y la recaudación de fondos, incluyendo la contratación de personal clave y la forma en que se invertiría el capital, en los últimos días, mientras SpaceX concretaba su última venta de acciones a accionistas internos, según una de las fuentes.

El camino más rápido de SpaceX hacia los mercados públicos está impulsado en parte por la fortaleza de su servicio de Internet satelital Starlink, de rápido crecimiento, incluida la promesa de un negocio directo a dispositivos móviles, así como el desarrollo de su cohete Starship a la Luna y a Marte.

Se espera que la compañía genere alrededor de US$15.000 millones en ingresos en 2025, aumentando a entre US$22.000 millones y US$24.000 millones en 2026, dijo una de las personas, y la mayoría de las ventas provendrán de Starlink.

SpaceX espera utilizar parte de los fondos recaudados en una IPO para desarrollar centros de datos espaciales, incluida la compra de los chips necesarios para ejecutarlos, dijeron dos de las personas, una idea en la que Musk expresó interés durante un evento reciente con Baron Capital.

En la oferta secundaria actual, SpaceX ha fijado un precio por acción de aproximadamente US$420, lo que sitúa su valoración por encima de los US$800.000 millones informados previamente, según fuentes familiarizadas con las negociaciones. La compañía está permitiendo a sus empleados vender acciones por un valor aproximado de US$2.000 millones de dólares y SpaceX participará en la recompra de algunas acciones, según dos de las fuentes.

La estrategia de valoración está diseñada para nivelar la valoración justa de mercado de la empresa como paso previo a la IPO, añadió una de las personas. “SpaceX ha tenido un flujo de caja positivo durante muchos años y realiza recompras periódicas de acciones dos veces al año para proporcionar liquidez a empleados e inversores”, dijo Musk en una publicación el 6 de diciembre en su plataforma de redes sociales X.

“Los incrementos de valoración son una función del progreso con Starship y Starlink y de la obtención de un espectro global directo a celda que aumenta enormemente nuestro mercado potencial”, afirmó. Los ejecutivos de SpaceX han planteado repetidamente la idea de escindir el negocio de Starlink en una empresa separada que cotice en bolsa, un concepto que la presidenta Gwynne Shotwell sugirió por primera vez en 2020.

Sin embargo, Musk ha puesto en duda el momento oportuno a lo largo de los años y el director financiero, Bret Johnsen, dijo en 2024 que una IPO de Starlink sería algo que probablemente ocurriría "en los próximos años".

Los mayores inversores a largo plazo en SpaceX son empresas de capital riesgo como Founder's Fund de Peter Thiel, 137 Ventures, liderada por Justin Fishner-Wolfson, y Valor Equity Partners. Fidelity también es un inversor importante, al igual que Google, de Alphabet Inc.

Si SpaceX vendiera 5% de la compañía a esa valoración, tendría que vender US$40.000 millones en acciones, lo que la convertiría en la mayor IPO de todos los tiempos, muy por encima de la cotización de aproximadamente US$29.000 millones de Saudi Aramco en 2019. Esa compañía vendió solo 1,5% de la propiedad en esa oferta, una porción mucho más pequeña de la que la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa ofrecen.