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BANCOS

Santander presenta una oferta para recomprar su Ciudad Financiera

miércoles, 19 de septiembre de 2018

La administración concursal decidirá si adjudica la Ciudad Financiera a una de esas ofertas

Expansión - Madrid

El banco compite en la puja por el campus de Boadilla con un fondo de Kuwait y con el inversor Robert Tchenguiz.

La subasta organizada por el juzgado mercantil número 9 de Madrid para liquidar los activos de Marme Inversiones, sociedad propietaria de la Ciudad Financiera de Santander que está en concurso de acreedores, puede tener un desenlace sorprendente.

Según dos fuentes cercanas al proceso, el propio banco español ha presentado una oferta para recomprar su sede de Boadilla del Monte (Madrid), en una transacción que podría tener un coste superior a los US$3.500 millones. Esta cifra incluye unos US$584,1 millones de tesorería que tiene Marme y otros US$350,4 millones de deuda intragrupo que sería cancelada en la operación.

El juzgado habría recibido otras dos propuestas de compra: una de AGC Capital Markets, fondo con sede en Londres controlado por Kuwait; y otra de Sorlinda Investments. Fuentes cercanas al proceso indican que esta última sociedad representa al inversor británico-iraní Robert Tchenguiz. Éste, junto con el fondo Aabar Investments de Abu Dabi, ya controla parte de la deuda de Marme Inversiones.

En los próximos días, la administración concursal decidirá si adjudica la Ciudad Financiera a una de esas ofertas, abre una nueva fase para que los candidatos formulen mejoras de precio, o cancela el proceso si las propuestas son muy bajas y opta por liquidar los activos por partes.

Los fondos estadounidenses Blackstone y Centerbridge, que son acreedores y analizaron realizar una oferta conjunta, no han acudido a la subasta, según las mismas fuentes. Su estrategia podría pasar por esperar que la actual puja no arroje un ganador para entrar en una siguiente etapa de troceo.

Santander vendió su campus de Boadilla en 2008 por 1.900 millones a Marme Inversiones, sociedad formada por los inversores Glenn Maud y Derek Quinlan. Estos financieros, que también habían adquirido la sede de Citi en Londres, financiaron la compra con deuda de varios bancos, liderados por RBS. El acuerdo contemplaba un acuerdo de alquiler de 40 años con Santander, que en 2048 podría recomprar sus oficinas.

Pero la crisis financiera hizo que Marme no pudiera hacer frente al coste de sus préstamos, forzando su entrada en concurso de acreedores. Entre las entidades acreedoras, además de RBS, figuran CaixaBank, ING, Nordbank y BayernLB. Esperan recuperar todo su dinero, incluidos intereses, con la venta de la Ciudad Financiera.

Las razones del banco
Las razones por la que Santander quiere recomprar su sede son objeto de debate en el mercado. Algunos observadores creen que se trata de un mero cálculo financiero: el coste de comprar ahora la Ciudad Financiera sería inferior a la suma de las rentas pactadas con Marme hasta 2048 (ahora mismo ascienden a unos 120 millones de euros anuales, cantidad que se va actualizando cada ejercicio) y el precio futuro de recompra al final del contrato. Otros consideran que el banco español ha entrado en la puja para poder tener más flexibilidad a la hora de gestionar la ubicación de sus empleados, y también hay quien opina que la entidad que preside Ana Botín quiere evitar sobresaltos como los vividos durante la última década con sus caseros.

Santander tiene un derecho de adquisición preferente en caso de cambio de propiedad de Marme. Pero el ejercicio de ese derecho en una liquidación como la que se está realizando ha sido puesto en duda por algunas de las partes en el proceso judicial. En lugar de esperar a conocer el resultado de la subasta para batir la mejor oferta si así lo deseara, Santander ha optado por acudir a la puja y evitar futuras incertidumbres legales. En todo caso, si ahora Santander fuera superado en la puja, fuentes cercanas a la operación creen que intentará ejercer su derecho de tanteo.

Fuentes de Santander no realizaron comentarios sobre la operación.

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