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Quiénes están detrás de Pimco, el gigante que se quedó con la mayor tajada de deuda colombiana
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Allianz es la matriz de la gestora estadounidense, Pacific Investment Management, que aumentó en $41 billones su exposición a títulos locales
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¿Quién está detrás de Pacific Investment Management Co., Pimco, la gestora estadounidense que se convirtió en el mayor inversionista extranjero en el mercado de deuda pública local de Colombia? Fundada en 1971 en Estados Unidos, Pimco es una de las mayores gestoras de inversiones del mundo y está especializada principalmente en renta fija, con operaciones en mercados públicos y privados. Su matriz directa es Allianz Asset Management of America, compañía controlada por el grupo financiero alemán Allianz SE. Desde 2023, Allianz Asset Management actúa como miembro gerente y matriz directa de Pimco.
A junio de este año, la firma administraba activos por US$2,33 billones, incluidos US$1,92 billones correspondientes a clientes externos. Además, a marzo, gestionaba US$77.400 millones en activos inmobiliarios medidos por su valor liquidativo neto (NAV).
Su tamaño también se refleja en los flujos que recibe: durante el primer trimestre de 2026, Pimco captó cerca de 38.000 millones de euros (US$44.000 millones) de terceros. En conjunto, Pimco y Allianz Global Investors contribuyeron a que los activos de terceros administrados por el negocio de gestión de activos de Allianz superaran los 2 billones de euros (US$2,3 billones).
“El riesgo radica en que, si un solo fondo extranjero concentra una tajada tan grande del mercado de TES, cualquier ajuste en sus portafolios globales puede mover el dólar y las tasas de interés”.
“Los mercados locales de Colombia ofrecen una combinación atractiva de rendimientos reales, dinámica fiscal en mejora y un banco central que ha sabido sortear un entorno macroeconómico”.
Desde 2016, el director ejecutivo (CEO) de Pimco es el francés Emmanuel “Manny” Roman, quien anteriormente dirigió la gestora británica Man Group PLC. En la cúpula también está Christian Stracke, presidente de Pimco y managing director, quien trabaja desde Londres y supervisa las operaciones internacionales fuera de América. La firma cuenta actualmente con 24 oficinas distribuidas entre América, Europa y Asia y más de 3.255 empleados. Su sede principal está ubicada en Newport Beach, California, desde donde consolidó un negocio que hoy tiene alcance global y una fuerte especialización en renta fija.
Pacific Investment Management Co. se convirtió en el mayor inversionista extranjero en deuda pública interna de Colombia. La acumulación de bonos por parte de sus fondos ha compensado las desinversiones realizadas por otros inversionistas internacionales en el mercado local. Durante la administración de Gustavo Petro, entre 2022 y 2026, los fondos de la gestora aumentaron sus tenencias de títulos locales en cerca de $41 billones.
Con ello, su participación dentro de las tenencias extranjeras de deuda colombiana pasó de 1,4% a 27%. Sin las adquisiciones de Pimco, los inversionistas extranjeros habrían sido vendedores netos de TES durante ese periodo. El cambio en la base de inversionistas coincidió con un deterioro de las cuentas fiscales del país: el déficit fiscal se acercó a 8% del PIB y S&P Global Ratings redujo la calificación soberana de Colombia a BB-.
La gestora estadounidense amplió su exposición mediante compras en el mercado y operaciones directas con la Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional, incluida una colocación privada por US$7.500 millones.
A finales de 2025, los fondos de Pimco tenían alrededor de US$8.000 millones en TES y desde entonces continuaron aumentando su posición. La apuesta ha coincidido con un fuerte desempeño de la deuda colombiana: este año, los bonos locales habían generado un retorno de 38% medido en dólares al momento del reporte de Bloomberg.
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