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Goldman Sachs Group Inc. y JPMorgan Chase & Co. están administrando la venta de bonos
Michael Kors Holdings Ltd. está vendiendo bonos para financiar su compra de la marca de calzado Jimmy Choo Plc.
La casa de modas está ofreciendo US$450 millones senior no asegurados, de acuerdo con una persona con conocimiento del asunto. Los títulos a siete años pueden otorgar un rendimiento de alrededor de dos puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, por debajo de lo considerado en un inicio de cerca de 2,25 puntos porcentuales, dijo la persona, que pidió no ser identificada porque el acuerdo es privado.
Michael Kors, con sede en Londres, acordó en julio comprar Jimmy Choo Plc por cerca de 896 millones de libras (US$1.200 millones), o US$1.350 millones incluyendo deuda refinanciada. El acuerdo es el primero de la empresa desde su oferta pública inicial en 2011, aparte de su compra el año pasado de un licenciatario en Asia. El presidente ejecutivo John Idol dijo en julio que está abierto a la adquisición de más empresas, posiblemente en el mismo rango de US$1.000 millones, conforme la compañía recurre a compras para recuperar ventas perdidas.
Si bien Jimmy Choo, con 150 tiendas en todo el mundo, es pequeña, "la adquisición propuesta tiene muchos beneficios estratégicos, incluyendo una mayor diversificación de marca, producto y geografía, así como una mayor presencia en el menos volátil mercado de bienes de lujo", dijo Michael Zuccaro de Moody’s Investors Service en un informe el jueves. Él dio a los bonos una calificación de Baa3, un escaño por encima de basura, con una perspectiva estable.
Michael Kors también pidió un préstamo a plazos de US$1.000 millones en agosto para ayudar a financiar la adquisición, junto con efectivo disponible. Se espera que la compra cierre a fin de año. La compañía combinada tendrá una deuda "modesta" con relación a su Ebitda de 2,2, según Moody’s.
"Con una política financiera conservadora y una fuerte generación de flujo de caja libre, Moody’s espera que la compañía reduzca rápidamente la deuda de adquisición y el apalancamiento", escribió Zuccaro.
Goldman Sachs Group Inc. y JPMorgan Chase & Co. están administrando la venta de bonos, dijo la fuente.
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