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Mercados financieros, a la expectativa de la última reunión de la Fed en el año

lunes, 15 de diciembre de 2014
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Reuters

Los funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos decidirán entre hoy y mañana si realizarán o no cambios cruciales a su comunicado de política monetaria, que de ser así abrirían las puertas a alzas de tasas de interés el próximo año y apostarían a que el país continuará brillando en medio de una economía global débil.

El Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed emitirá su comunicado de política monetaria el miércoles, junto a nuevas proyecciones económicas, al concluir su reunión de dos días.

La economía de Estados Unidos se ha fortalecido y se han creado empleos a un ritmo más veloz desde la última reunión de la Fed de octubre, cuando la entidad reiteró que sus tasas de interés referenciales probablemente no subirán “durante un tiempo considerable”.

Los funcionarios tendrán que decidir cuándo reemplazarán esa frase, pese a una tasa de inflación estadounidense por debajo de la meta y a la debilidad económica en Europa y Asia.

Altos funcionarios de la Fed han sugerido a mediados del 2015 como un momento razonable para comenzar a endurecer la política monetaria tras seis años de tasas cercanas a cero y los mercados financieros en general concuerdan.

Mientras los inversionistas buscan pistas sobre cuándo y qué tan agresivamente podría actuar la Fed, aquí hay algunos aspectos claves a vigilar:

El lenguaje de despegue

La Fed ha estado evaluando eliminar la frase del “tiempo considerable” desde al menos septiembre. En octubre, reafirmó la promesa, pero dejó claro que las tasas podrían subir más pronto si los datos económicos eran enérgicos. Si la frase es retirada, como esperan muchos economistas de Wall Street, la Fed podría reemplazarla con una promesa de ser “pacientes”, en un esfuerzo por evitar una reacción abrupta de los mercados que pueda restar el impulso a la economía.

Alcanzar la meta de inflación
No hay dudas de que la Fed se aproxima a su meta de empleo pleno tras años de combatir la recesión. El desempleo se ubica en 5,8%, un mínimo nivel en seis años. La otra meta de la Fed, de una inflación de 2%, es más problemática.

La medición de inflación preferida de la Fed se ubica en 1,6% y ante el desplome de los mercados petroleros, el fortalecimiento del dólar y la debilidad de las economías de Europa, Japón y China, la amenaza es que los precios caigan aún más.

Nuevos pronósticos para los tipos
La indicación más clara sobre los planes de la Reserva Federal de los Estados Unidos podrían provenir de las nuevas proyecciones de los consejeros sobre qué tanto podrían subir las tasas en los próximos años.

En septiembre, sugirieron que la tasa de fondos federales a un día podría elevarse a cerca de 1,25% a fines del 2015 y a alrededor de 2,75% un año después.

Como el crecimiento económico de Estados Unidos en los últimos dos trimestres fue el más enérgico en más de una década, los consejeros probablemente también elevarán sus expectativas sobre el producto interno bruto (PIB) para los próximos dos años y reducirán sus proyecciones para la inflación y el desempleo.

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