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GLOBOECONOMÍA Medidas contra Slim llevan a Barclays a recomendar venta de bonos
lunes, 21 de abril de 2014
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Bloomberg

Los bonos de América Móvil SAB del multimillonario Carlos Slim están subiendo hasta un máximo en 11 meses, una señal que para Barclays Plc y SW Asset Management LLC indica que los inversionistas están subestimando las medidas regulatorias enérgicas que se avecinan para la empresa.

Las normas propuestas en México obligarían a América Móvil a reducir en forma escalonada los cargos de larga distancia y otras tarifas en tanto los reguladores se proponen disminuir el dominio que tiene Slim sobre 70% del mercado inalámbrico. Los inversionistas deberían vender US$1.600 millones en bonos de América Móvil con vencimiento en 2022 y comprar deuda con igual vencimiento de la empresa telefónica estatal de Qatar, Ooredoo QSC, según Barclays.

“Por la regulación y la competencia, sus márgenes se comprimirán”, dijo Ray Zucaro, que maneja activos por US$390 millones en SW Asset Management, en una entrevista telefónica desde Newport Beach, California. Tener más opciones de servicio telefónico “es mejor para México, es mejor para la sociedad, pero no es bueno para América Móvil”.

Los pagarés del operador inalámbrico con sede en México D.F. con vencimiento en 2022 rindieron 5,8% este año en tanto treparon hasta US$0,96 por dólar. El avance es 1,6 veces mayor que el promedio correspondiente a deuda de mercados emergentes con grado de inversión pese a que los analistas pronosticaron una segunda caída consecutiva anual en las ganancias sin incluir algunas partidas.

El Congreso está analizando la propuesta del presidente Enrique Peña Nieto para incrementar la competencia entre empresas de telefonía y medios, que se aprobará este mes.

Apertura del mercado mexicano a la competencia
La legislación preliminar impide a los operadores con más de 50% de los abonados cobrar tarifas para conectar llamadas a redes de competidores. Empresas más pequeñas, como Telefónica SA y Grupo Iusacell SA, podrán cobrar a América Móvil cargos por interconexión. Si el Instituto Federal de Telecomunicaciones determina que mejoró la competencia, reducirá totalmente las tarifas de interconexión. Los cargos de larga distancia local se eliminarán en tres años.

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