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Lujo, turismo y aerolíneas bajo presión mientras petróleo amenaza con superar los US$100
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Delta Air Lines Inc. y American Airlines Group Inc. cayeron aproximadamente 4% en las operaciones previas al mercado
Las acciones de aerolíneas, operadores de cruceros y hoteleros cayeron el lunes ante la reacción de los inversores al conflicto en Oriente Medio. Las acciones de energía y defensa subieron.
Delta Air Lines Inc. y American Airlines Group Inc. cayeron aproximadamente 4% en las operaciones previas al mercado, mientras que Carnival Corp. y Royal Caribbean Cruises Ltd. bajaron alrededor de 6%. Exxon Mobil Corp. y Lockheed Martin Corp. estuvieron entre las acciones con mayores ganancias.
Los operadores se enfrentan al riesgo de que los combates interrumpan el suministro de energía y aviven la inflación. El crudo Brent llegó a subir 13% antes de reducir sus ganancias.
“La situación sigue siendo muy fluida y no se sabe cuánto durará este conflicto, con riesgos potenciales para el suministro de energía, el transporte marítimo en el estrecho de Ormuz, los viajes aéreos y el turismo”, escribió el estratega de Barclays Plc, Emmanuel Cau.
Cau considera que el tema de la "calidad" es un refugio tras las recientes caídas, y que las acciones de energía y materias primas también son las preferidas. El argumento alcista para las acciones de defensa se ha reforzado, añadió.
Los futuros del índice S&P 500 cayeron hasta 1,8%, reflejando las caídas en Asia y Europa.
A continuación se presenta un desglose de los sectores en foco:
Las principales compañías energéticas experimentaron fuertes ganancias en todo el mundo. Exxon, Chevron y SLB Ltd. subieron en las operaciones previas a la apertura del mercado en EE.UU., la noruega Equinor subió hasta 10% y la española Repsol ganó hasta 8,2%. La australiana Woodside Energy Group Ltd. y PetroChina, que cotiza en Hong Kong, subieron 6,8% y 4,1%, respectivamente.
“Se trata simplemente del impacto que la respuesta de Irán tendrá en el suministro mundial de petróleo, al menos temporalmente, y luego quizás a largo plazo”, declaró Rob Thummel, gestor de cartera de Tortoise Capital. Cualquier aumento repentino en los precios podría ser efímero si el suministro no se ve gravemente afectado, añadió. En un escenario menos probable, un cierre prolongado del Estrecho de Ormuz podría impulsar los precios por encima de los US$100 por barril, añadió.
Irán ha dicho que no tiene intención de cerrar la vía fluvial, que representa alrededor del 20% del flujo mundial de petróleo, pero hay indicios de que el tráfico de petroleros a través del punto de estrangulamiento se está deteniendo.
Los petroleros también se beneficiarán, afirmó Thummel. Por otro lado, el aumento de los precios del crudo suele reducir los márgenes de refinerías como Marathon Petroleum Corp. y Valero Energy Corp.
Las acciones de defensa han subido durante el último año a medida que se intensificaban las tensiones globales, y el último conflicto en Oriente Medio está dando a los inversores otra razón para acumular inversiones
Contratistas clave de Estados Unidos como Lockheed Martin Corp. y Northrop Grumman Corp. subieron en las operaciones previas a la apertura del mercado, mientras que el fabricante de drones AeroVironment Inc. subió 12% y Kratos Defense & Security Solutions Inc. subió 9,1%.
En Europa, BAE subió 8,3% y Rheinmetall AG 6%. La japonesa Hosoya Pyro-Engineering Co. subió 9,7%, mientras que Avic Shenyang Aircraft Company Ltd., fabricante chino de cazas furtivos J-35, y AVIC Chengdu UAS Co., fabricante de drones, subieron 4,7% y 20%, respectivamente.
"El mercado interpretará esto como un factor positivo en general para las acciones de defensa europeas", afirmó Jens-Peter Rieck, analista de MWB Research. Aun así, "cualquier movimiento probablemente se deba más a la confianza que a cambios en las estimaciones de ganancias", añadió.
El presidente Donald Trump ya ha presionado a sus aliados europeos y asiáticos para que gasten más en seguridad y propuso un aumento de unos US$500.000 millones en el gasto militar estadounidense.
El deseo de mayor financiación militar podría extenderse ahora a Oriente Medio, según la analista de Jefferies, Sheila Kahyaoglu. Los contratistas estadounidenses captarían gran parte de ese nuevo negocio en la región, que ya representa una parte significativa de sus ventas militares al exterior, afirmó.
Los inversores suelen recurrir a activos refugio como el oro y la plata durante la incertidumbre geopolítica, una medida que tiende a impulsar las acciones mineras. Los precios de los metales preciosos, que ya habían experimentado un repunte vertiginoso durante el último año, comenzaron a subir en las semanas previas al conflicto con Irán
En Norteamérica, las acciones de Agnico Eagle Mines Ltd., Barrick Mining Corp. y Newmont Corp. subieron ligeramente en la sesión previa al mercado. El índice de referencia canadiense, el S&P/TSX Composite, podría superar el rendimiento del lunes dada su fuerte exposición a los sectores de minería y energía, que representan aproximadamente 38% del indicador.
Hochschild Mining Plc, que cotiza en Londres, subió hasta 6,1%, Genesis Minerals Ltd. de Australia ganó 8,5% y Chifeng Jilong Gold Mining Co., que cotiza en Hong Kong, subió 12%.
El aumento de los precios del petróleo puede incrementar los costos de combustible de los operadores de cruceros y las aerolíneas, mientras que la escalada de tensiones corre el riesgo de interrumpir la demanda y las operaciones de viajes a nivel mundial. Las aerolíneas del Golfo Pérsico han extendido las suspensiones de vuelos, lo que podría interrumpir la coreografía perfectamente ajustada de los movimientos globales de aeronaves
American Airlines, Delta Air Lines Inc. y United Airlines Holdings Inc. cayeron más de 5% en las operaciones previas a la apertura del mercado el lunes, mientras que en Europa, IAG se desplomó hasta 13%, la mayor caída desde noviembre de 2021. Qantas Airways Ltd. de Australia cayó 5,4%, Japan Airlines Co. cayó 5,9% en Tokio y Singapore Airlines Ltd. cayó 5,3%.
Los principales operadores de cruceros cayeron, Carnival junto con sus pares Royal Caribbean Cruises Ltd. y Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
“El impacto inmediato será en las acciones de aerolíneas y viajes a medida que vemos noticias de cierres del espacio aéreo en Medio Oriente y posibles cancelaciones de vuelos en ruta a Europa”, dijo Francis Tan, estratega jefe para Asia en CA Indosuez Wealth Asset Management.
Cada cambio de 5% en la estimación de Jefferies para los precios del combustible en 2026 se traduce en un impacto de entre 5% y 10% en las ganancias por acción de Delta y United Airlines Holdings Inc. Para American, representa un impacto de 35% en cualquier dirección, según la analista Kahyaoglu. Aun así, las aerolíneas norteamericanas tienen una exposición directa mínima a los viajes en Oriente Medio, añadió, siendo Air Canada la que más la tiene, con 1,1% de su capacidad.
Los operadores hoteleros podrían verse perjudicados por las interrupciones en los viajes y la reducción de la demanda. InterContinental Hotels Group Plc opera más de 100 hoteles en la región, y sus acciones cayeron hasta 6,2% en Londres. Su competidor francés, Accor SA, se desplomó 11%.
El cierre del espacio aéreo de Medio Oriente también amenaza los márgenes de los transportistas de carga como FedEx Corp., United Parcel Service Inc. y DHL Group, ya que los tiempos de tránsito más largos aumentarían los costos del combustible, según Lee Klaskow de Bloomberg Intelligence.
Por otro lado, las dificultades de transporte a través del Mar Rojo y el Canal de Suez permiten a los transportistas de contenedores como AP Moller-Maersk A/S cobrar más por sus servicios. Las acciones de Maersk subieron hasta 7,6% en Copenhague.
Para las acciones de lujo, cualquier evento que interrumpa los viajes nunca es útil, especialmente hacia y desde los lugares más ricos del mundo. Según RBC Capital Markets, el sector podría verse afectado por el impacto a corto plazo del conflicto en la confianza del consumidor, la creación de riqueza y los flujos de viajeros
"Esperamos que las acciones de lujo estén bajo presión dado que la demanda de lujo generalmente requiere un entorno de 'sentirse bien'", escribió Piral Dadhania de RBC en una nota.
Una cesta de acciones europeas de bienes de lujo de UBS Group AG cayó hasta 4,3% el lunes, ampliando su descenso acumulado en lo que va de año a 10%. Las suizas Richemont y Swatch Group AG, entre las firmas de lujo con mayor exposición a Oriente Medio, lideraron las caídas.
En general, solo un grupo reducido -Dinamarca, Islandia, Noruega, Luxemburgo, Suiza, Irlanda y Países Bajos- logra posicionarse en la parte alta de ambos rankings
Las bajas se anunciaron en el segundo día de ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán, que han sumido a Oriente Medio en un nuevo conflicto
La oportunidad de comprar en bolsa dependerá de la evolución de la crisis iraní, de que haya desescalada y se reabran las rutas petroleras
