Los inversores en bonos de catástrofes se preparan mientras avanza el Huracán Milton

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Los inversores en bonos de catástrofe se están preparando para pérdidas sustanciales a medida que la fuerza destructiva combinada de los huracanes Helene y Milton parece que activará cláusulas de pago en una escala no vista en años.

Dos semanas después de que Helene desatara graves inundaciones en más de una docena de estados, Florida se está preparando para el impacto de Milton, que recuperó el martes fuerza de categoría 5 en la escala de cinco niveles Saffir-Simpson. Se espera que toque tierra el jueves por la mañana temprano, empujando un muro de agua hacia la costa. Millones de personas ya han huido de la costa, incluidos los residentes de la densamente poblada ciudad de Tampa.

Milton golpeando el área metropolitana de Tampa incluso cuando era un huracán más débil de categoría 4 “podría conducir a uno de los eventos de pérdidas de reaseguros más grandes de la historia”, dijo en una entrevista Florian Steiger, fundador y director ejecutivo de Icosa Investments AG.

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Tal escenario tendría el potencial de superar las consecuencias del huracán Ian en 2022, según Steiger. El impacto de Ian provocó una caída inicial del 10% en el índice Swiss Re Catastrophe Bond en septiembre de 2022, lo que provocó conmociones en las carteras de bonos catastróficos y alimentó un auge de las emisiones a medida que las aseguradoras trasladaron una mayor parte del riesgo en sus libros a los mercados de capital.

Tanja Wrosch, jefa de gestión de cartera de bonos catástrofes en Twelve Capital AG, dice que si Milton golpea de frente a Tampa como un gran huracán, las pérdidas de bonos catastróficos “serán más significativas que las de Ian”. El gestor de activos suizo tiene una cartera de US$5.000 millones, incluidos US$3.800 millones en bonos de catástrofe.

"Un componente importante de Milton serán las marejadas ciclónicas, es decir, las inundaciones del océano", dijo.

Los bonos de catástrofe, o bonos catástrofes, como se les conoce en la industria, son emitidos por aseguradoras y reaseguradoras para brindar protección financiera contra los desastres naturales más graves. Los inversores que compran los bonos pueden obtener grandes ganancias si no ocurre un evento predefinido, pero pueden perder una gran parte de su capital si ocurre. Esas pérdidas se utilizan para cubrir reclamaciones de seguros.

Las posibles pérdidas en bonos catástrofes de Milton y Helene marcarían un cambio radical para un mercado de deuda que el año pasado apuntaló la estrategia de fondos de cobertura más rentable, según un análisis proporcionado por Preqin. El índice Swiss Re Global Cat Bond se disparó un 20% en 2023, superando los rendimientos en otros mercados de deuda clave.