S&P 500 alcanza máximos de sesión luego de comentarios de Trump sobre comercio

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La esperanza de Wall Street de que sus peores temores sobre el impacto de los aranceles en la economía no se materializaran impulsó las acciones hacia máximos históricos, con crecientes apuestas de que Estados Unidos y sus principales socios comerciales están a punto de cerrar acuerdos. El repunte de los bonos se estancó. El petróleo borró las ganancias.

Un repunte en las acciones tras la crisis de abril impulsada por los aranceles situó al S&P 500 por encima de su máximo de cierre del 19 de febrero, de 6.144,15. El indicador alcanzó máximos de la sesión, rondando los 6.190, después de que el presidente Donald Trump anunciara que Estados Unidos ha llegado a un acuerdo comercial con "probablemente cuatro o cinco países diferentes", mencionando acuerdos con China y el Reino Unido.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, afirmó que la agenda de la administración Trump para acuerdos comerciales podría quedar concluida antes del feriado del Día del Trabajo. China afirmó haber confirmado los detalles de un marco comercial con Washington, mientras que la Unión Europea y Estados Unidos creen que pueden alcanzar algún tipo de acuerdo antes de la fecha límite del 9 de julio.

“La renta variable estadounidense ha seguido recuperándose de la ola de ventas provocada por los aranceles en marzo y abril”, declaró David Lefkowitz, de la Oficina de Inversiones de UBS. “Creemos que la recuperación es lógica, considerando que la mayoría de las empresas de gran capitalización deberían capear los aranceles razonablemente bien”.

La semana que comenzó en medio de tensiones geopolíticas dio paso a una sensación de calma cuando un alto el fuego entre Israel e Irán provocó una caída del petróleo, con noticias de que la Opep+ se dispone a evaluar otro aumento de producción de gran tamaño, lo que impulsa aún más las ventas.

La confianza del consumidor mejoró considerablemente en junio, alcanzando su máximo en cuatro meses, y las expectativas de inflación mejoraron notablemente. El viernes, los datos mostraron que, si bien el índice básico de gasto en consumo personal aumentó ligeramente más de lo previsto, el ritmo se consideró coherente con la moderada presión sobre los precios, lo que permitirá a la Reserva Federal reanudar sus recortes de tipos a finales de este año.

Bessent y el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, proyectan optimismo de que pronto podrán desbloquear un compromiso sobre la deducción de impuestos estatales y locales, que resolvería un tema clave que retrasa el proyecto de ley de impuestos y gastos del presidente Donald Trump .

“Es más probable que se abra una ventana de oportunidad en una de las tres últimas reuniones de política monetaria del año —en septiembre, octubre o diciembre— cuando el impacto de los aumentos arancelarios sobre la inflación se vuelva más claro”, dijo Gary Schlossberg del Wells Fargo Investment Institute.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo a los legisladores esta semana que espera que la inflación repunte en junio, julio y agosto a medida que los aranceles se reflejen cada vez más en los precios al consumidor, aunque agregó que si esa predicción no se materializa, el banco central de Estados Unidos podría reanudar las reducciones de las tasas de interés más temprano que tarde.

“La Reserva Federal parece decidida a mantener su postura restrictiva hasta que haya más claridad sobre la política comercial”, declaró Ellen Zentner, de Morgan Stanley Wealth Management. “Aunque el vencimiento el 9 de julio de la pausa arancelaria de 90 días parecía que podría ayudar a disipar esa incertidumbre, la reciente sugerencia de la Casa Blanca de que la fecha límite “no es crítica” significa que la espera podría continuar para la Reserva Federal y los mercados”.

Los mercados monetarios siguieron proyectando al menos dos recortes de la Fed para finales de este año. Las apuestas a una tercera reducción podrían cobrar impulso si el informe de empleo del próximo jueves es negativo.

Para Bret Kenwell de eToro, la última lectura del PCE mostró que la inflación aún no se está descontrolando. Sin embargo, rompió una racha de tres meses de lecturas interanuales más bajas, mientras que las cifras del mes pasado se revisaron al alza.

“El informe de inflación de hoy no debería ser suficiente para asustar significativamente a los mercados, pero probablemente frustra las escasas esperanzas que tenían los inversores de un recorte de tasas en julio”, dijo Kenwell. “Además, podría generar cierta incertidumbre entre los inversores, ya que las acciones están alcanzando máximos históricos a medida que nos acercamos al final del trimestre”.

Kenwell dice que las acciones pueden comportarse bastante bien en un entorno de inflación moderada.

“La clave será un ciclo de ganancias tranquilizador y un consumo fuerte a medida que entramos en la segunda mitad del año”, señaló.

De hecho, con la temporada de resultados a pocas semanas de distancia , las acciones se enfrentarán a una prueba importante. Wall Street prevé un crecimiento de las ganancias de 2,8 % interanual para el segundo trimestre para el índice de referencia, según datos recopilados por Bloomberg Intelligence. Este sería el menor incremento en dos años. Los pronósticos decepcionantes agudizan la preocupación de algunos analistas del mercado de que las valoraciones estén sobrevaloradas.

El riesgo de una burbuja bursátil especulativa aumenta a medida que las expectativas de recortes de tasas atraen flujos masivos de inversión, según Michael Hartnett, de Bank of America Corp. Este año, se han invertido US$164.000 millones en acciones estadounidenses, camino de convertirse en la tercera mayor entrada anual de la historia, afirmó, citando datos de EPFR Global.