La inflación en EE. UU. empieza a aumentar ante la amenaza arancelaria de Trump

Los precios al consumidor en Estados Unidos probablemente repuntaron en abril después del menor avance en nueve meses, lo que presagia una aceleración más amplia a medida que muchas empresas buscan trasladar los aranceles más altos.

Se prevé que un indicador muy observado de los precios que pagan los estadounidenses por bienes y servicios, excluyendo los volátiles costos de los alimentos y la energía, haya aumentado un 0,3 %, según una encuesta de Bloomberg a economistas. En marzo, el llamado índice básico de precios al consumidor subió apenas un 0,1 %.

Si bien es probable que el informe del martes muestre hasta el momento un impacto limitado de los mayores aranceles estadounidenses sobre los bienes importados, muchos economistas anticipan que el impacto se volverá más pronunciado con el tiempo.

Esto ayuda a explicar la creciente inquietud de los consumidores sobre la inflación en particular y sobre la economía y el mercado laboral en general. Se espera que las ventas minoristas que se publicarán el jueves reflejen parte de esa ansiedad; tras un sólido aumento del 1,5 % al final del primer trimestre, los economistas pronostican pocos cambios en las ventas de abril, ya que la demanda anticipada de vehículos motorizados se ha enfriado.

Por su parte, las empresas están tratando de encontrar el equilibrio entre intentar mitigar los costos de los aranceles mediante aumentos de precios y tratar de protegerse contra una caída en las ventas a medida que los consumidores se alejan del impacto de los precios.

Dado que la administración Trump ha reducido temporalmente ciertos aranceles mientras trabaja para alcanzar acuerdos comerciales específicos para cada país, algunas empresas podrían posponer los aumentos de precios. Funcionarios estadounidenses mantuvieron conversaciones con China durante el fin de semana en Suiza.

Lo que dice Bloomberg Economics

¿Por qué la inflación de precios al consumidor es tan moderada a pesar de que el costo de los aranceles ha recaído principalmente en Estados Unidos? Creemos que se debe a que la demanda se está desacelerando (ventas minoristas, jueves) y a que a los minoristas les resulta difícil trasladar el aumento de precios sin sufrir una fuerte caída de la demanda, aunque lo intentarán. Si ese efecto persiste, el impacto neto de los aranceles será menos inflacionario de lo que se cree.

Al mismo tiempo, encuestas recientes a fabricantes y proveedores de servicios muestran un aumento en los costos de los insumos que podría obligarlos a ajustar los precios. El índice de precios al productor de abril que publicará el gobierno el jueves arrojará luz sobre la evolución de las presiones de los costos mayoristas.

Después de mantener las tasas de interés sin cambios el 7 de mayo, las autoridades de la Reserva Federal dijeron que existe un riesgo mayor de que la política comercial conduzca a una mayor inflación y a un aumento del desempleo.

Los informes de inflación y ventas minoristas encabezan una semana intensa en cuanto a datos económicos estadounidenses. Además de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, los operadores estarán atentos a la encuesta preliminar de sentimiento del consumidor de mayo de la Universidad de Michigan, que incluirá las expectativas de inflación.

Otros informes incluyen el inicio de la construcción de viviendas en abril y la producción industrial. Mientras tanto, entre los banqueros centrales estadounidenses que tienen previsto intervenir, se encuentra el presidente de la Fed, Jerome Powell, el jueves. Powell ofrecerá comentarios sobre la revisión de la política monetaria de la Fed. El vicepresidente Philip Jefferson y los gobernadores Adriana Kugler y Christopher Waller tienen previsto participar en eventos separados.

En Canadá, el primer ministro Mark Carney presentará un nuevo gabinete con una ambiciosa agenda económica, que incluye la eliminación de las barreras comerciales internas y la reorientación de las exportaciones hacia países menos desarrollados. Las ventas de viviendas de abril ofrecerán un indicio de una caída primaveral, mientras que Ontario, la provincia más poblada del país, publica su presupuesto.

Por otra parte, entre los puntos destacados se encuentran informes sobre el producto interno bruto de Japón, el Reino Unido y Suiza, datos de inflación en India, múltiples discursos de banqueros centrales y un probable recorte de las tasas de interés en México.