La FED de EE.UU. recortó la tasa de interés en 25 puntos básicos, hasta 3,50%–3,75%

La Reserva Federal de Estados Unidos recortó el miércoles las tasas de interés en otra votación dividida, pero señaló que probablemente pausará nuevas reducciones en los costos de endeudamiento mientras los funcionarios buscan señales más claras sobre la dirección del mercado laboral y la inflación que "sigue algo elevada". La Reserva Federal de EE.UU. recortó la tasa de interés en 25 puntos básicos, hasta el rango de 3,50%–3,75%

Nuevas proyecciones emitidas después de la reunión de dos días del banco central de EE.UU. mostraron que el responsable de política monetaria promedio ve solo un recorte de un cuarto de punto porcentual en 2026, la misma perspectiva que en septiembre, y se espera que la inflación se desacelere a alrededor de 2,4% para fines del próximo año, incluso cuando el crecimiento económico se acelera a 2,3% por encima de la tendencia y la tasa de desempleo se mantiene en un moderado 4,4%.

"Al considerar el alcance y el momento de los ajustes adicionales al rango objetivo de las tasas de los fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los nuevos datos", dijo el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), encargado de fijar las tasas, en un lenguaje que en el pasado se ha utilizado para indicar una pausa en las acciones políticas, una perspectiva que contradice las expectativas del mercado de dos recortes de tasas el próximo año.

La decisión de reducir la tasa de política monetaria de referencia en un cuarto de punto porcentual al rango de 3,50% - 3,75% generó tres disensos: el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, se unió al presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, al argumentar que la tasa de política monetaria debería dejarse sin cambios, y el gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, nuevamente abogó por una reducción mayor de medio punto porcentual.

La evolución de la política monetaria a partir de ahora, de cara a un año electoral de mitad de mandato en Estados Unidos que podría girar en torno al desempeño de la economía y con el presidente Donald Trump instando a reducciones más pronunciadas, dependerá ahora de datos que todavía están rezagados respecto del impacto del cierre del gobierno federal de 43 días en octubre y noviembre.

Perspectivas económicas sólidas para 2026

Las proyecciones son en cierto sentido optimistas: las tasas de interés pueden seguir siendo más altas de lo previsto, pero se prevé que la economía crecerá más rápido incluso cuando la inflación cae y la tasa de desempleo también disminuye.

Pero la última declaración de política y las proyecciones fueron elaboradas sin el beneficio de los recientes informes de empleo e inflación, y en cambio se basaron en "indicadores disponibles", que según los funcionarios de la Fed incluyen sus propias encuestas internas, contactos comunitarios y datos privados.

Los datos oficiales más recientes sobre desempleo e inflación corresponden a septiembre, e indican que la tasa de desempleo aumentó de 4,3% a 4,4%, mientras que el indicador de inflación preferido por la FED también aumentó ligeramente de 2,7% a 2,8%. La FED tiene un objetivo de inflación de 2%, pero el ritmo de aumento de precios ha aumentado de forma constante desde 2,3% de abril, un hecho atribuible, al menos en parte, a la repercusión del aumento de los impuestos a las importaciones en los consumidores y un factor determinante de la división en las políticas del banco central.

Los datos de empleo e inflación de noviembre se publicarán la próxima semana, seguidos más tarde por un informe detallado del crecimiento económico del tercer trimestre.

"Los indicadores disponibles sugieren que la actividad económica se ha expandido a un ritmo moderado", afirmó la Fed en su comunicado. "La creación de empleo se ha desacelerado este año, y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente hasta septiembre", añadió, descartando la referencia a la tasa de desempleo como "baja".

Las proyecciones mostraron un núcleo de seis responsables de políticas que prefieren no hacer ningún recorte de tasas este año, y siete que anticipan que no habrá más recortes en 2026.

La proyección mediana es de un recorte adicional de un cuarto de punto porcentual en 2027 a medida que la inflación continúa disminuyendo hacia el objetivo de 2% del banco central.