La derrota de US$1 billón de Nasdaq alimenta la preocupación de un 2022 accidentado

Los costosos fabricantes de software, la biotecnología y las acciones recién acuñadas han sufrido la peor parte del daño, mientras que el fondo cotizado en bolsa ARK Innovation de Cathie Wood, el modelo de los nombres de hipercrecimiento, se ha desplomado un 9%.

Es posible que las caídas aún no hayan terminado: los futuros del Nasdaq 100 apuntan a una caída adicional del 0,2% el jueves después de la peor caída de dos días desde marzo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años rondaban 1,75%, el más alto en unos 10 meses. Los volúmenes de los principales índices se mantuvieron bajos y muy por debajo de los niveles de mediados de diciembre, cuando la inclinación agresiva de la Reserva Federal hizo que los mercados volvieran volátiles.

Las tasas más altas reducen el valor presente de las ganancias futuras, lo que pesa especialmente en las acciones de empresas altamente valoradas y de rápido crecimiento. Zscaler Inc., Datadog Inc., Peloton Interactive Inc. y Crowdstrike Holdings Inc. han perdido entre un 10% y un 18% esta semana. Las megacaps tampoco se han librado: el índice NYSE FANG + ha caído 2,8%, liderado por Nvidia Corp. y Microsoft Corp.

El primer trimestre "traerá al menos una reversión temporal del auge de valoración del sector tecnológico que llevó a empresas como Apple y Microsoft a las capitalizaciones de mercado más grandes del mundo", dijo John Ricciardi, jefe de asignación de activos globales de Deuterium Capital Management. Desde que tocó el valor histórico de mercado de US$3 billones el 3 de enero, Apple Inc. ha estado en declive.

El estratega de mercado global de eToro, Ben Laidler, dijo que si bien es positivo en 2022, el año tendrá rendimientos más bajos que 2021, con más volatilidad.

Una política más estricta puede proporcionar chispa para una recuperación del valor: haciendo balance

Los fondos de cobertura, que pasaron diciembre descargando acciones de alto crecimiento y alta valoración, comenzaron el nuevo año descartando software y fabricantes de chips a un ritmo vertiginoso. En las cuatro sesiones hasta el martes, estas ventas alcanzaron el nivel más alto en términos de dólares en más de 10 años, según datos compilados por el principal corredor de Goldman Sachs Group Inc.

Sin embargo, es posible que una corrección no sea un hecho. Las acciones tecnológicas sufrieron una paliza similar en marzo, pero se recuperaron inmediatamente después.

"La caída de las acciones parece un poco exagerada", dijeron los estrategas de UBS Global Wealth Management liderados por Mark Haefele en una nota. "La normalización de la política de la Fed no debería afectar las perspectivas de crecimiento de las ganancias corporativas, que se mantienen sólidas debido al fuerte gasto de los consumidores, el aumento de los salarios y el fácil acceso al capital".