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HACIENDA

Estos son los ocho cisnes negros de Saxo Bank de la economía para el próximo año

miércoles, 3 de diciembre de 2025

Su objetivo es desafiar las certezas, ampliar los márgenes del debate y poner a prueba cómo reaccionaríamos si el mundo tomara un rumbo inesperado

Los cisnes negros son esos acontecimientos raros y disruptivos que irrumpen sin aviso, alteran el rumbo de la historia y dejan una huella profunda en la economía y la sociedad. Se caracterizan por su aparente imprevisibilidad: nadie los ve venir, pero una vez ocurren, abundan las explicaciones que intentan justificar por qué eran inevitables.

El concepto fue formulado por el ensayista y exoperador de bolsa, Nassim Nicholas Taleb en su obra “The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable” (2007), donde analiza cómo los sucesos improbables, desde crisis financieras hasta revoluciones tecnológicas, moldean el mundo mucho más de lo que solemos admitir.

Taleb trabajó bajo la premisa de que el futuro casi nunca llega en línea recta. En materia de tecnología, cultura o política, el progreso suele ser un lento y acumulativo año tras año. Hasta que, de pronto, todo cambia. Los escenarios de Saxo Bank parten de ese punto de quiebre: no pretenden ser pronósticos ni reflejar una opinión institucional, sino que hacen parte de experimentos los cuales cuentan con escenarios improbables pero de alto impacto.

Estos son los ocho cisnes negros de Saxo Bank de la economía para el próximo año
Gráfico LR

Para 2026, el banco de inversión y plataforma danesa de trading online Saxo Bank -reconocido por su acceso a mercados globales de divisas, acciones, futuros y derivados- presentó ocho posibles “cisnes negros”, escenarios improbables pero de alto impacto. Entre ellos aparecen propuestas tan disruptivas como un cambio cultural impulsado por una boda que reoriente la visión generacional sobre la familia y aumente la natalidad, así como la posibilidad de que el dólar deje de ser la moneda dominante en el sistema financiero internacional.

Las criptomonedas y el oro

En el terreno tecnológico, pocos ejemplos ilustran mejor la fragilidad del mundo digital que la criptografía. Saxo Bank propone plantearse la siguiente pregunta: ¿Qué pasaría si en 2026 llegara, sin previo aviso, el llamado Día Q -el punto en el que las computadoras cuánticas logren descifrar las cerraduras digitales que hoy parecen invulnerables? El golpe sería devastador: las criptomonedas colapsarían, el oro se dispararía a precios récord y bancos y gobiernos se verían forzados a reconstruir, desde cero, la confianza en un sistema financiero poscuántico.

Opción Swiftie

Para nadie es un secreto que se están reconfigurando las familias, menos hijos y más mascotas es la tendencia actual. Sin embargo, Saxo cuestiona la posibilidad de que esto cambie. Los mercados descubrirían que los cambios culturales repentinos pueden tener un impacto macroeconómico. Una sola boda -la de Swift y Kelce- sacaría a una generación del doomscrolling, esa tendencia compulsiva de pasar tiempo navegando en internet, y la llevaría a disfrutar de la vida familiar, los matrimonios y los bebés.

LOS CONTRASTES

  • Alejandro EspitiaDocente Desarrollo y Macroeconomía en Pontificia Universidad Javeriana

    “El más probable es unas elecciones de medio término sin sobresaltos. Sobre la tecnología hay bastante control, hay un esquema de selección natural que minimiza los desastres que puede hacer”.

  • Nick AllanCEO de Control Risks

    “Para las empresas, 2024 fue un año de navegación por las crisis geopolíticas y económicas. En 2026 las líneas de competencia y los protagonistas pueden ser familiares, pero la historia no”.

Elecciones medio término EE.UU.

La creciente desconfianza en contenido manipulados y en la desinformación alimenta una búsqueda de voces moderadas, iniciando un giro hacia el diálogo cívico y la reducción del populismo. Pese a la polarización y el rediseño agresivo de distritos electorales, las elecciones legislativas de 2026 transcurrirían con normalidad. El rechazo de los votantes independientes con la manipulación política y la influencia de algoritmos de redes sociales impulsaría la creación de una comisión nacional para redibujar distritos imparciales.

Medicamentos contra obesidad

Los tratamientos GLP-1 en formato de pastilla transformarán por completo el mercado de control de peso, volviéndose accesibles masivamente y adoptados incluso por personas con sobrepeso leve. El uso generalizado reduciría el promedio de índice de masa corporal en países de la Ocde y generará debates sobre su subsidio como herramienta de salud pública.

SpaceX anuncia salida a bolsa

Luego de demostrar la capacidad y velocidad operativa del sistema Starship, SpaceX lanzará una OPI con una valoración superior a US$1 billón, la más alta registrada para una empresa recién listada, además, la compañía abriría reservas masivas para servicios de carga hacia órbitas terrestres, la Luna y Marte, anticipando un volumen sin precedentes. La compañía además incluirá planes de estaciones de reabastecimiento en órbita y la construcción de bases lunares.

Empresa nombra IA como CEO

Una gran corporación sorprenderá al mercado al designar un modelo de IA como su nuevo CEO, con autoridad para tomar decisiones dentro de límites estrictos. Este sistema operará bajo un mandato que equilibra rentabilidad, satisfacción del cliente y clima laboral, y trabajará junto a un CEO humano de registro legal.

China desafiará al dólar

China revelará reservas de oro mucho mayores a las conocidas y anuncia que el yuan offshore, CNH, estará parcialmente respaldado en oro, permitiendo su conversión directa.

La era de la “IA tonta”

El uso masivo de las nuevas tecnologías y modelos generativos sin supervisión termina revelando vulnerabilidades críticas. Errores pequeños en algoritmos desata fallas financieras, problemas contables, accidentes industriales y pérdidas humanas, obligando a revisar infraestructuras digitales que la IA había modificado sin control.

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