Desde mediados de año empezará a disminuir la liquidez

Para varios analistas en 2018 se presentará un entorno de menor liquidez global que será liderado, como lo anunció en su reunión de septiembre, por la Reserva Federal de Estados Unidos.

Esa situación genera uno de los focos de vulnerabilidad que analizan los expertos para las monedas emergentes, como el peso colombiano, que desde mediados de este año se espera que inicie un semestre más inclinado a la devaluación.

Según el más reciente análisis de Davivienda Corredores, la FED conservará su postura de gradualidad para hacer cambios en la política monetaria para que la inflación vuelva los niveles meta de 2%. Además, continuará con su programa de disminución “de la hoja de balance lo cual debería seguir afectando la liquidez global. Es importante tener presente que a partir de octubre de 2018, la liquidez tendría una disminución efectiva importante como consecuencia de este proceso de reducción”, aclara el informe “La última milla”.

Ademas, analistas esperan en términos de los cambios de la FED, que el impacto de la Reforma Tributaria aprobada por el Congreso presionará cambios alcistas al interior de la Entidad monetaria.

Por parte del Banco Central Europeo, en línea con los pronunciamientos que han señalado que se retirará el programa de compra de activos una vez la economía esté realmente recuperada, se espera que el foco de 2018 esté en retirar la liquidez del mercado y no en realidad modificaciones a la política monetaria.

Siendo así, la entidad de análisis concluye que se tendrá una normalización de este aspecto en la economía global, liderada por las acciones de la FED, que serán seguidas por el BCE y probablemente por el Banco de Japón, lo que finalmente podría afectar los flujos hacia los mercados emergentes.