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GLOBOECONOMÍA Caída del real brasileño frena apuesta de Telefónica en América Latina
miércoles, 1 de abril de 2015
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Bloomberg

 Es la única gran moneda que se ha debilitado contra el euro este año. Después de recuperarse en las primeras semanas de 2015, la moneda brasileña comenzó a caer el 23 de enero y desde entonces se ha devaluado 18%.

Telefónica es sólo una de 10 grandes empresas europeas que recibe 20% o más de los ingresos totales de Brasil, según datos recopilados por Bloomberg. Dentro de ese grupo, el operador español obtiene los ingresos totales más altos de ese país. Este año, una gran participación en las ventas en Brasil también puede llegar a frenar a la compañía aseguradora Mapfre y al comerciante minorista Carrefour.

“Un real más débil es un problema para Telefónica”, dijo Andres Bolumburu, analista en Banco Sabadell SA. “Sí, la deuda baja igual que la ganancia con el real más bajo, pero a la larga, es menos el dinero que uno se lleva a su casa”.

Telefónica ya genera 23% de los ingresos en la economía más grande de América Latina, una proporción que crecerá cuando el operador con sede en Madrid invierta US$8.100 millones para adquirir al proveedor de banda ancha GVT a Vivendi SA. Si bien el precio de compra está cubierto, las ganancias futuras no, lo que hace que un real débil se traduzca en menos euros en España y menos efectivo para pagar dividendos.

Mercado de entrega diferida
GVT y Telefónica Brasil generaron un total de US$12.500 millones de ingresos y  US$3.800  millones en ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización el año pasado. 

Cada depreciación de 1% durante el trimestre en el real contra el euro resultaría en una caída de 0,22% de los ingresos totales de Telefónica, según Erhan Gurses, analista de Bloomberg Intelligence.

Más problemas en la región
Un real más débil no es el único problema suramericano de la española Telefónica. El mes pasado, el operador más grande de Europa en la región anunció un ajuste de valor por US$3.038 millones en Venezuela vinculado a la depreciación de la moneda y durante la semana pasada dijo que un fallo judicial relacionado con los impuestos en Perú podría disminuir en US$474 millones las utilidades.

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