BYD vuelve a decepcionar por "brutal" competencia en mercado de vehículos eléctricos

Los beneficios de BYD Co. cayeron más de lo previsto por los analistas, ya que la implacable competencia y la regulación más estricta en China aumentaron la presión sobre el mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo para que reactivara el impulso estancado.

Según cifras derivadas de los datos anuales publicados el viernes, el beneficio neto del cuarto trimestre cayó 38%, hasta los 9.300 millones de yuanes (US$1.300 millones), mientras que los ingresos disminuyeron aproximadamente 14%, hasta los 237.700 millones de yuanes (US$34.394 millones). Tanto los beneficios como las ventas quedaron por debajo de las estimaciones promedio de los analistas recopiladas por Bloomberg.

Las cifras culminaron un año para el olvido para el presidente Wang Chuanfu: la compañía registró su primera caída anual de ganancias en cuatro años y su menor crecimiento de ingresos en seis. Los agresivos descuentos, que impulsaron las entregas lo suficiente como para que BYD superara en ventas a Tesla Inc., tuvieron un impacto negativo. Sin embargo, el ascenso del gigante automovilístico al dominio global se enfrenta a la realidad, ya que lucha contra la desaceleración de las ventas en su país, lo que obliga al referente de la industria a invertir fuertemente para mantenerse al día con los modelos tecnológicos que lanzan empresas como la recién llegada Xiaomi Corp.

La competencia “ha alcanzado un punto álgido y está atravesando una brutal fase decisiva”, escribió Wang en su carta anual a los accionistas. “El panorama global ha evolucionado a un ritmo acelerado, y la transformación centenaria de la industria automotriz mundial ha entrado en una fase crítica”.

Según datos recopilados por Bloomberg, este es el tercer trimestre consecutivo en que los beneficios de BYD no alcanzan las previsiones.

Este año no ha sido mucho mejor. Las ventas se han desplomado en los dos primeros meses del año y, tras dominar el mercado chino durante años, BYD ha cedido el primer puesto a Geely Automobile Holdings Ltd.

Eso ha llevado a BYD a mirar cada vez más al extranjero, donde la demanda de sus modelos está en auge y el fabricante de automóviles genera más ganancias por cada vehículo que vende.

Las exportaciones se han mantenido estables en lo que va de 2026, en contraste con la caída de las ventas nacionales, y BYD aspira a vender 1,3 millones de coches fuera de China ese mismo año. Aun así, se trata de una empresa costosa y de alto riesgo para la marca de vehículos eléctricos, que está invirtiendo grandes sumas de dinero en la construcción de fábricas en el extranjero para eludir los aranceles y otras barreras comerciales.

Además del aumento de la competencia, algunos de los problemas de BYD son consecuencia de sus propias acciones.

Algunos clientes chinos han recurrido a las redes sociales para quejarse de God's Eye, el sofisticado sistema, muy publicitado, diseñado para detectar peligros en la carretera y permitir prácticamente que el coche se conduzca solo.

Con gran bombo y platillo, BYD anunció el año pasado que God's Eye no solo se incorporaría a sus vehículos de gama alta, sino que se convertiría en una característica estándar en toda su línea de modelos, incluso en los compactos más económicos. Esta iniciativa buscaba consolidar el dominio de BYD en el mercado automovilístico más grande del mundo, ofreciendo tecnología avanzada por la que sus rivales cobran un precio elevado, pero sin coste adicional.

Sin embargo, los problemas a los que se ha enfrentado la empresa en torno a God's Eye han puesto de manifiesto las limitaciones de algunas de las tecnologías de BYD e ilustran un posible inconveniente de añadir sistemas avanzados a los coches antes de que se hayan solucionado todos sus problemas.

En medio de las críticas por quedarse atrás con respecto a rivales centrados en el software como Huawei Technologies Co. y Xiaomi Corp., BYD está mostrando indicios de apostar de forma más pragmática por ofrecer soluciones a las preocupaciones sobre la autonomía de conducción, en lugar de funciones llamativas de conducción inteligente.

A principios de este mes, presentó su última generación de las llamadas "baterías de cuchilla" y su arquitectura de carga ultrarrápida, capaz de recargar las baterías más recientes de 10% a 70% en cinco minutos y cargarlas casi por completo en nueve minutos.

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Aun así, las acciones de BYD están en camino de registrar su mejor mes en más de un año, ya que el aumento vertiginoso de los precios del petróleo debido a la guerra con Irán mejora las perspectivas de las ventas de vehículos eléctricos.

Sus acciones, que cotizan en la bolsa de Hong Kong, subieron casi 12% en marzo, siendo una de las de mejor rendimiento en el índice tecnológico Hang Seng, junto con otras empresas de vehículos eléctricos como Nio Inc. y Zhejiang Leapmotor Technologies Ltd. El sector había sufrido un desplome en los últimos meses debido a la preocupación por la escasa demanda y la dura competencia de precios en China.

Los inversores estaban pendientes de las previsiones de BYD para el presente año sobre las posibilidades de una recuperación impulsada por las exportaciones.

Aunque los fabricantes de automóviles aún no han publicado sus cifras de ventas de marzo, el primer mes completo desde que comenzó el conflicto del Golfo Pérsico, los primeros indicios apuntan a que BYD y otros fabricantes chinos de vehículos eléctricos se están beneficiando del consiguiente aumento de los precios del petróleo crudo.

Sin embargo, según la analista de Bloomberg Intelligence, Joanna Chen, para mantener este aumento en el interés de los consumidores por los vehículos eléctricos, la industria deberá realizar inversiones masivas en infraestructura para subsanar la actual escasez de estaciones de carga.

Incluso antes de la crisis petrolera provocada por la guerra con Irán, la penetración de los vehículos eléctricos (VE) ya venía en aumento en Asia, con algunas excepciones notables como Japón. En China, los VE y los híbridos enchufables representan más de la mitad de las ventas de automóviles, gracias al impulso del gobierno para promover el crecimiento de una industria nacional basada en energías alternativas. Los países del sudeste asiático tienen tasas de adopción de VE de alrededor de 40%, superando los niveles del Reino Unido y Europa, lo que los convierte en algunos de los más favorables a la electrificación del mundo, según el centro de estudios británico Ember.

China, como principal productor mundial de vehículos eléctricos, se beneficiará en gran medida del aumento de la demanda de estos vehículos. Según datos de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles, los envíos al extranjero de coches eléctricos e híbridos enchufables en los dos primeros meses de este año (antes del inicio de la guerra) ya se habían duplicado con creces en comparación con el año anterior.

Pero en 2025, las ganancias de BYD cayeron 19%, hasta los 32.600 millones de yuanes (US$4.717 millones), mientras que los ingresos aumentaron 3,5%, hasta los 804.000 millones de yuanes (US$116.336 millones). Su margen bruto, un indicador clave, se redujo a un mínimo de tres años de 17,7%, frente a 19,4% de 2024.