Aún es posible que se produzcan recortes de tasas este año si la guerra termina pronto

El gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller dijo el viernes que, aunque es probable que la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán impulse la inflación a corto plazo, un rápido fin del conflicto dejaría abierta la posibilidad de recortar las tasas de interés más adelante en el año.

Si la guerra se resuelve pronto, "veo un pronóstico en el que la inflación subyacente seguiría avanzando hacia 2%, lo que me lleva a ser cauteloso respecto a los recortes de tasas ahora y a inclinarme más por los recortes para apoyar el mercado laboral más adelante en el año, cuando el panorama sea más estable", dijo Waller.

Si eso no ocurre, la situación se complicará, advirtió el funcionario.

"Cuanto más tiempo permanezcan elevados los precios de la energía y se mantenga restringido el estrecho (de Ormuz), mayores serán las posibilidades de que la elevada inflación se arraigue en una amplia variedad de bienes y servicios, empiecen a surgir diversos efectos en la cadena de suministro y la actividad real y el empleo comiencen a desacelerarse", señaló.

Es probable que los comentarios de Waller sean los últimos de un responsable de la Fed sobre política monetaria antes de que los funcionarios entren en su periodo de silencio previo a la reunión del 28 y 29 de abril, en la que se espera que mantengan las tasas sin cambios.

Si la elevada inflación y la débil contratación llegaran a definir la economía, "tendré que sopesar los riesgos para las dos vertientes del doble mandato de la Fed a fin de determinar la trayectoria adecuada de la política monetaria", sostuvo.

"Eso podría significar mantener las tasas de interés en el rango objetivo actual si los riesgos para la inflación superan a los del mercado laboral", afirmó.

Waller señaló la considerable incertidumbre en torno a lo que está sucediendo en este momento y señaló que a la Fed le resulta cada vez más difícil ignorar lo que normalmente serían perturbaciones transitorias para la economía.

"Ante una sucesión de perturbaciones, los responsables monetarios deben estar más alerta", dijo, agregando que "esto se debe a que, si las perturbaciones se suceden una tras otra, mantendrán la inflación elevada durante bastante tiempo".

A corto plazo, Waller dijo que espera que el índice general de precios del gasto en consumo personal haya alcanzado 3,5% en marzo, muy por sobre el objetivo de 2% de la Fed.

También señaló que los cambios en el mercado laboral implican que el nivel de creación de empleo necesario para mantener estable la tasa de desempleo se sitúa ahora en torno al cero, lo que significa que la pérdida de puestos de trabajo en un mes determinado no tiene por qué indicar necesariamente una recesión.

Waller hizo estas declaraciones cuando el alto el fuego entre el Líbano e Israel y la reapertura del estrecho de Ormuz por parte de Irán despertaron esperanzas de una resolución rápida que, según él, podría permitir a la Fed recortar las tasas.

El presidente Donald Trump dijo que Estados Unidos mantendría su bloqueo de los puertos iraníes. Los precios del petróleo cayeron y las acciones se dispararon, mientras los inversores apostaban por un aumento de las probabilidades de que la Fed redujera su tasa de interés objetivo antes de que acabara el año.