Por caída del crudo, acciones pierden hasta 70% en su precio en lo corrido del año

Con el precio del petróleo en caída libre no hay empresa del sector que resista. Ejemplos nacionales e internacionales hay todos los días pero el caso de Canacol, Pacific Rubiales y Ecopetrol son los que marcan la parada en la plaza local.

A las 4:00 p.m. en Colombia el WTI se cotizaba a un precio de US$61,35 el barril y su precio más bajo era de US$60,43 nivel que golpeó nuevamente los títulos petroleros que lejos de recuperar pérdidas acumulan cada día más números rojos.

Si se analiza la rentabilidad que han dado estas acciones Canacol Energy es la más golpeada desde su primera negociación en la Bolsa de Valores de Colombia, BVC. Esta compañía hizo su primera emisión el 22 de julio de 2010 a un precio de $18.750, ha presentado una depreciación desde entonces de 78,8%, tras cerrar en la jornada del martes en $3.965. En lo corrido del año la caída es de 69,5%, su precio más alto hasta el momento se dio en octubre de 2010 cuando se cotizó en $33.000, mientras que su precio más bajo fue el de esa última sesión.

Entre tanto, Pacific Rubiales, uno de los títulos más castigados durante esta semana presenta una baja de 70,4% desde su primera salida afectado por la caída en el precio del WTI, además de los anuncios dados de la semana pasada sobre su join venture con Alfa, que redujeron las expectativas de que la mexicana adquiriera mayor participación de la candiense. Lo anterior sumado a que algunas instituciones financieras bajaron su precio objetivo, como es el caso de Credit Suisse que lo ubicó en $10.800, pone a Pacific en rojo.

La acción se enlistó en la BVC el 22 de diciembre de 2009 a un precio de $50.000, su máximo fue en marzo de 2011 cuando llegó a $67.260 por acción.

De acuerdo con, Omar Escorcia, analista económico de Asesores en Valores, el impacto del comportamiento del precio del petróleo es un debilitamiento de los ingresos. “Seguramente vamos a ver un mayor debilitamiento en los márgenes de rentabilidad de las empresas petroleras. Si el precio del crudo continua sobre esos niveles seguirá afectando en el corto plazo los dividendos”, agrega.

Por el lado de Ecopetrol, aunque la diferencia de su precio de emisión el 27 de noviembre de 2007 a $1.400, da una variación positiva de 48,5% para los inversionistas que compraron en esa época, para aquellos que las adquirieron durante la segunda emisión realizada en agosto de 2011 a un precio de $3.700, las pérdidas son de 77,8%, frente al precio de cierre del martes cuando fue de $2.080.

Para el presidente de la Asociación Colombiana de Petróleo (ACP), Francisco Lloreda, la decisión de la Organización de Países Productores de Petróleo (Opep) de mantener su producción anual en 30 millones de barriles al día, era de esperarse debido a la disputa de países como Arabia Saudita, Emiratos Árabes, Irán entre otros, por tener una mayor participación en el mercado.

“Es difícil vaticinar si el precio del petróleo va a estar por debajo o encima de los US$70, lo que sí parece inevitable, aunque no haya caída fuerte en los próximos meses, es que ésta se extenderá durante todo 2015, lo que obliga a las empresas en el mundo entero a adoptar medidas”, señaló el ejecutivo a entrevista con LR.

Durante el año, la acción más desvalorizada del sector es Canacol presentando un descenso de 69,5%, seguida por Pacific Rubiales con 56,9% y Ecopetrol que presenta una desvalorización de 43,7% en su precio.

Según Diego Franco, analista de Asesorías e Inversiones, “se espera una tendencia en el precio del crudo que oscile entre US$65 y US$66 para el próximo año. El comportamiento del mercado depende también en cierta medida de los anuncios globales, lo que favorecería el cierre de la semana. La incertidumbre que se genera es la que afecta el mercado”.

Para los expertos, lo que viene dependerá en gran parte del precio del crudo, que si llega de nuevo a tocar los US$70 y US$80 lograría un repunte en el sector. Según Lloreda, es inevitable una reducción de costos y van a ser más selectivos en sus inversiones, no solo en las casas matrices sino aquí en Colombia por cuanto las empresas puedan transitar de la mejor forma posible una época de precios bajos.

Por ahora, la recomendación de los analistas es mantener la acción petroleras, pues a pesar que muchos quieren vender, esto podría generar mayores pérdidas. También resulta ser una oportunidad para los inversionistas de alto riesgo, pues por la volatilidad en el precio del crudo, se podrían ver resultados a largo plazo.

Petróleo por debajo de US$60 solo lo puede resistir Qatar
La baja en el precio del crudo ha puesto a reorganizar sus cuentas a los países cuya economía depende en gran parte del petróleo. Según estimaciones de Deutsche Bank, Venezuela necesitaría que el Brent alcanzara un precio medio de US$121 el barril para poder financiar sus presupuestos públicos; Bahréin necesita que alcance casi los US$135; Nigeria requeriría que se sitúe en US$118; y Rusia, otro de los grandes perjudicados por el actual nivel de precios, necesitaría que la cotización media anual fuera de US$101,7. Entre tanto, Arabia Saudí le basta con un precio anual de US$93,4, mientras que Qatar lo haría con US$70.

Las opiniones

Daniel Escobar
Dir. investigaciones económicas Global Securities
“Lo que viene para las petroleras dependerá en gran parte del precio del crudo, que si llega de nuevo a tocar los US$70 y US$80 lograría un repunte en el sector”.

Diego Franco
Analista de Asesorías e Inversiones
“Se espera una tendencia en el precio del crudo que oscile entre US$65 y US$66. La incertidumbre que se ha generado es la que más afecta el mercado”.