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Movimiento del dólar en el último mes
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Entre estos se encuentra el riesgo electoral, el riesgo geopolítico regional, el precio del petróleo y el déficit fiscal y la deuda
El dólar abrirá hoy en $3.770,03, lo que representó una caída de $20,74 respecto a la TRM de ayer. Sin embargo, la moneda había iniciado el año en $3.757, lo cual significa un aumento de $12,95. La volatilidad estará al orden del día este año y, por ello, aquí le presentamos los factores a tener en cuenta para saber cómo será el comportamiento de la moneda para 2026.
En cuanto a lo que se espera para este año, Juan Pablo Vieira, CEO de JP Tactical Trading, señaló que 2026 será un año marcado por la volatilidad. Esto debido a que el dólar no va a depender de un solo factor, "vamos a tener un cóctel de riesgos internos y externos que pueden generar movimientos bruscos y desordenados en la tasa de cambio".
El experto resaltó "el riesgo electoral" como un importante factor, debido a que los años electorales traen salida de capitales, cobertura en dólares y aumento de la prima de riesgo.
"La incertidumbre sobre continuidad o cambio del modelo económico, reformas estructurales, política fiscal y respeto institucional genera demanda preventiva de dólares", explico Vieira.
Otro factor a tener en cuenta es el riesgo geopolítico regional, que se ve representado en Venezuela. La tensión en el país vecino se puede traducir en flujos migratorios, presión fiscal y social y percepción de riesgo regional.
Lo mismo sucede con el precio del petróleo. Vieira explicó que un petróleo alto (US$85 - US$100), "ayuda a contener el dólar y mejora la balanza externa". Mientras que un petróleo bajo (US$65 o menos) presiona el déficit externo y acelera depreciación del peso.
"El problema es que el petróleo en 2026 también estará condicionado por la geopolítica, la Opep+, la desaceleración global y transición energética", señaló Vieria.
Otro factor global a tener en cuenta es si la Reserva Federal mantiene tasas altas por más tiempo o si la economía global entra en episodios de estrés. Esto llevaría a que el dólar global se fortalezca, los mercados emergentes sufrirían salidas de capital, por lo que un escenario de recortes de tasas en EE.UU. ayudaría pero no eliminaría el riesgo colombiano.
El déficit fiscal y la deuda será otro factor a tener en cuenta. Vieira señaló que un alto endeudamiento y menor credibilidad generarían un aumento del riesgo país y un menor apetito por TES. Lo anterior llevaría a una presión estructural sobre el tipo de cambio y que el dólar suba más por desconfianza que por datos puntuales.
En cuanto a las proyecciones, Sebastián Chacón Marín, director de la Escuela de Negocios y Desarrollo Internacional del Politécnico Grancolombiano, señaló que el dólar iniciaría el año entre $3.800 y $3.900.
De igual manera, advirtió que se podría presentar un rebote en la tasa debido a la rapidez de la revaluación reciente y a los procesos de monetización impulsados por el Gobierno. Lo cual llevaría a que se acercara entre $4.020 a $4.050 en promedio.
Esto se traduce en que el dólar sería un poco más costoso que en 2025, aunque para él no habría una volatilidad tan extrema. Ahora, un tipo de cambio más caro llevaría a que las importaciones se encarezcan y a que los costos de viajes internacionales también subieran frente a lo registrado en 2025. Mientras que los exportadores recibirían más pesos por cada dólar, lo que los beneficiaría.
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