Las cinco razones por las que el dólar está debajo de los $1.900

Hablar de que se vaya a mantener una estabilidad en la cotización del dólar se está convirtiendo cada vez más en una utopía. Hace un mes, la curva de la divisa tenía una continua tendencia al alza, pero ahora, cada vez es más difícil prever que camino tomará.

Ayer, siguiendo la estela de las caídas de la semana anterior, el dólar presentó un fuerte descenso que lo llevó de nuevo por debajo de $1.900, y cerró en $1.885. Esta gran volatilidad en la moneda tiene su base fundamentada en 5 factores principales.

1. Intervenciones de la Fed
El mercado se sigue moviendo al ritmo de la Reserva Federal, y aunque ya se han apaciguado los temores que generó Ben Bernanke al insinuar que la política monetaria podría desmontarse antes de tiempo, las minutas de la entidad dejaron claro que el fin de la inyección de dólares en la economía no está tan cercano como se especuló, lo que ha ayudo a que el peso se aprecie. Los ojos del mercado están de nuevo en Bernanke, pues este jueves hablará ante el Congreso de Estados Unidos, lo que podría afectar aún más la divisa.

2. Menos inversión extranjera
La inversión extranjera directa en Colombia sigue reduciéndose y de acuerdo con las últimas cifras reveladas por el Banco de la República, el flujo de inversión a junio cayó 6,2% a US$8.750 millones, un aspecto que de acuerdo con el analista de renta variable de Alianza Valores, Juan David Ballén, no deja de preocupar por la tendencia a la baja que mantiene. Pese a esto, la decisión de la agencia Moody’s de mejorar la perspectiva de la deuda colombiana es visto por los expertos como un elemento que podría revertir la situación y seguir revaluando el peso.

3. Menos dólares de ecopetrol
Otro aspecto que llama la atención es la menor entrada de dólares a través de Ecopetrol. Después de que el ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, pidiera un mayor endeudamiento en moneda local, este indicador ha registrado una caída de 25%.

4.Desaceleración económica
De acuerdo con Ballén, la desaceleración de la economía colombiana y de los emergentes también está pesando en el comportamiento de la moneda. “Para ser más competitivos se tiende a devaluar el cambio para incentivar las exportaciones, lo que finalmente impacta en el dólar”.

5. Precio del petróleo
Otro punto que está generando volatilidad es el precio del petróleo, ya que las economías emergentes son muy dependientes a las variaciones de este commodity. Es por esto, que tanto los descensos del mes pasado como el nivel actual por encima de US$100, tienen un impacto en el dólar.

Así, los analistas esperan que en las próximas semanas siga la tendencia bajista de la moneda y se mantenga en niveles de $1.887, claro está que todo dependerá de las declaraciones de Bernanke ante el Congreso.

Según Daniel Lozano, director de estudios económicos de Serfinco, esto dependerá de la evolución de los mercados internacionales y de lo que anuncie la Fed.

A esto, Juan David Ballén, aseguró que aunque se han visto cambios en la cotización del dólar en la última semana, se ha mantenido dentro de un rango de equilibrio, por lo tanto, no se verán perjudicados ni importadores ni exportadores.

Moneda perdió otros $12,04 en la sesión del lunes
En la jornada de ayer, el dólar marcó una caída de $12,04, al comparar el promedio de cotización que fue de $1.893,2 y la Tasa Representativa del Mercado del lunes que era de $1.905,25. De igual forma, la moneda llegó a cotizar en $1.902,7, después de que la apertura fuese en $1.900. Además, el nivel mínimo fue de $1.883,7. Con la divisa, se realizaron un total de 1.546 operaciones donde se transaron US$1.035 millones.

Las opiniones

Juan David Ballén
Analista de renta variable de Alianza Valores
“La tendencia sigue siendo al alza, aunque el mercado está a la espera del mensaje que de Bernanke, ya que de haber algún comentario agresivo, el dólar volvería a subir con fuerza”.

Daniel Lozano
Director de investigaciones económicas de Serfinco
“Uno de los aspectos que tienen mucha importancia en el cambio de la moneda son las fluctuaciones en el precio del petróleo, lo que implica unos flujos más altos”.