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FINANZAS

La acción de Ecopetrol volvió a los precios de octubre de 2010

lunes, 6 de mayo de 2013
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Rubén López

Los resultados financieros de Ecopetrol al primer trimestre, que fueron presentados el viernes pasado y que estuvieron 17% por debajo del promedio de las expectativas, le pasaron la cuenta a la acción, que en la jornada de ayer se cotizó en un mínimo de $4.080, precio en el que se negociaba el título en octubre de 2010.

Con la caída, el papel de la petrolera tocó mínimos de los últimos años y acumula una baja en lo corrido de 2013 de más de 22%, equivalentes a $1.220.

Tal y como se esperaba, la jornada de negociación empezó muy en rojo para la acción de Ecopetrol, que arrancó a negociarse con una baja de más de 4,4%, momento en el que tocó los mínimos de negociación. Con el paso de las horas, tuvo una leve recuperación para finalmente cerrar con un descenso de 3,24% hasta los $4.180. De acuerdo con los analistas, este comportamiento en rojo podría mantenerse por varias sesiones y llevar la acción a romper el piso de los $4.000.

Así lo considera Valeria Marconi, analista senior de acciones de Credicorp Capital, quien explicó que “el mercado dio una respuesta bastante negativa porque las expectativas por los resultados trimestrales estaban por encima de lo que la compañía registró finalmente, un hecho que claramente abre una posibilidad a que la acción pierda los $4.000 en las próximas jornadas”.

Esta opinión es compartida por Juan David Ballén, analista de renta variable de Alianza Valores, quien dejó claro que el pánico y la sobreventa de la acción podrían continuar durante esta semana. “Los resultados estuvieron 17% por debajo de lo esperado, por lo que hay la posibilidad de que el activo caiga por debajo de los $4.000 en el corto plazo, por esto es vital que la compañía mantenga sus utilidades este trimestre, para que la acción no continúe siendo castigada”.

A pesar de esto, no todos los analistas comparten la idea de que la acción seguirá a la baja. Según Diego Usme, aunque en la jornada hubo alto sentimiento vendedor, Ecopetrol cuenta con niveles de $4.200 y $4.120 que funcionan como soportes técnicos, que algunos inversionistas ven como un punto atractivo para comprar.

Pero aunque el mercado recibió de forma negativa los resultados, los analistas aseguran que no todo fue malo en el reporte trimestral, pues se vio un repunte importante en los datos de producción, por lo que se espera que la acción pueda tener una reacción positiva en el largo plazo y mejoren las perspectivas sobre la empresa.

Para Jorge Bello, analista de acciones en Acciones y Valores, el hecho de que la producción haya llegado a 791.000 barriles por día, muy cercano de los 798.000 barriles diarios de meta que se fijó para 2013, es un atenuante que resulta positivo y que podría favorecer la valorización de la acción y deja una puerta abierta para un mejor desempeño en el futuro.

Aún así, como agregó el analista, “Ecopetrol ha mostrado que tiene dificultades para mejorar su estructura financiera y de costos. Además, la reposición para reservas es prácticamente 1 a 1 y la vida de esos activos es de apenas 8,1 años, por lo que el desempeño de la petrolera estará marcado por las cuentas del segundo trimestre, así como por el éxito que tengan en sus programas de exploración y hallazgos”.

Con esto, la petrolera Ecopetrol enfrenta grandes retos para los próximos meses, por lo que los analistas solo recomiendan a los inversionistas tener paciencia con el título, pues este no es momento de vender, sino que es mejor esperar una recuperación en el largo plazo.

Fondos de pensiones, los más afectados

Con este mal momento que está sufriendo la compañía en bolsa, que le ha llevado a presentar abultadas pérdidas en su capitalización bursátil llegando a superar los $52 billones en el trimestre,, se pone de manifiesto que, con excepción del Estado, que es el principal accionista, las instituciones que se ven más castigadas con estas pérdidas son los fondos de pensiones, cuyos portafolios de inversión tiene una alta exposición a los títulos de la petrolera, lo que les convierte en los más sensibles a las pérdidas.

Las opiniones:

Juan David Ballén
Analista de renta variable de Alianza Valores

“Estos resultados sorprendieron negativamente al mercado, que esperaba en promedio que la utilidad ascendiera a $4 billones, 17% por arriba de lo reportado finalmente”.

Jorge Bello
Analista de renta variable de Acciones y Valores

“Los resultados muestran dos lecturas: por una parte su dificultad en términos financieros y de costos, pero también tiene el lado positivo ya que sus datos de producción son positivos”.

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