.
FINANZAS

ISA, Argos, Nutresa y Cemex, las de mejor proyección para el segundo semestre

jueves, 30 de junio de 2016
Foto: Cortesia
La República Más
  • Agregue a sus temas de interés

Julián Puentes Villanueva

Para Juan Felipe Giraldo, presidente de Valores Bancolombia, los títulos de ISA, Grupo Argos, Grupo Nutresa y Cemex son los activos que contarán con los argumentos fundamentales, financieros y de liquidez para presentar una positiva tendencia en el segundo semestre.

¿Cómo ven la economía del país para el segundo semestre?
Esperamos que la economía colombiana continúe en su proceso de ajuste ordenado a una nueva realidad global. En términos de actividad productiva, prevemos que se mantenga un ritmo de crecimiento similar al observado en el primer trimestre, en el que el PIB se expandió a una tasa de 2,5% anual. Esperamos que la demanda interna sea el principal motor de la economía, con una variación estimada de 2,8%.

¿Y a nivel sectorial?
Prevemos que el crecimiento estará impulsado por la actividad manufacturera, la cual se expandiría 6,9%, gracias al efecto de la sustitución de importaciones por producción local por cuenta de la depreciación de la tasa de cambio. También esperamos que la construcción crezca por encima del promedio de la economía (3,6%), debido al impulso proveniente de las obras públicas. Lo anterior compensará la moderación que anticipamos en otros sectores, tales como los servicios sociales, el comercio y las actividades financieras.

¿Y en cuanto al mercado?
Con esto en mente, el mercado accionario colombiano, que durante el primer semestre del año presentó altas volatilidades y una tendencia alcista soportada por temas de flujos de inversión más que por razones realmente fundamentales, vale la pena preguntarse acerca de cuál será la dinámica de dichos flujos, y si bajo la actual coyuntura económica y los precios de mercado, se justifica tomar decisiones de inversión en el mercado de renta variable que compensen el nivel de riesgo que se está asumiendo.

Entonces, ¿es el momento para invertir en Colombia?
Nosotros creemos que sí, que todavía se puede encontrar valor, y que este valor se encuentra en cuatro compañías que pensamos cuentan con los argumentos fundamentales, financieros, de liquidez, entre otros, para presentar una positiva tendencia en un escenario de incertidumbre y volatilidad. Estos cuatro activos son ISA, Grupo Argos, Grupo Nutresa y Cemex Latam Holdings.

Sin embargo, no se debe dejar de lado temas críticos a los cuales el mercado se tendrá que enfrentar en los próximos seis meses como la reforma tributaria estructural y proceso de paz en Colombia, los movimientos en las tasas de interés de la Fed en Estados Unidos, los efectos del Brexit en los mercados financieros, los movimientos económicos y políticos en la región, especialmente en Venezuela, Brasil y Argentina; el comportamiento del precio del crudo, entre otros.

¿Cuál sería la recomendación para los inversionistas?
Por todo lo anterior, seguimos pensando que la actual coyuntura económica global y local favorece la volatilidad y la especulación, y como consecuencia la prudencia y el buen juicio van a jugar un papel fundamental en la consolidación de rentabilidades positivas. 

Es por esto queremos llamar a la prudencia y la calma, a invertir en activos que presenten una base sólida de generación de valor, en donde las volatilidades del corto plazo sean sobrepasadas.

Terpel ascendió 3,41% en la Bolsa de Valores 
Durante la jornada del jueves, la Organización Terpel fue la de mayor valorización con un ascenso de 3,41%. Le siguieron Conconcreto, con 2,27%; y la BVC, con 1,69%. Los mayores descensos estuvieron en Av Villas (12,48%), Canacol Energy, con 4,48% y Grupo Éxito, con 1,39%. Las más negociadas fueron Ecopetrol, Cemex y Éxito con $10.925 millones, $10.536 millones y $8.192 millones, respectivamente. El Colcap por su parte ascendió 0,13%.

La opinión

Agustín Vera
Director Estrategias Cuantitativas de Global Securities

“A la hora de estructurar un portafolio, hay que dar mayor ponderación a compañías con alto respaldo patrimonial”.

Conozca los beneficios exclusivos para
nuestros suscriptores

ACCEDA YA SUSCRÍBASE YA

MÁS DE FINANZAS

Bancos 26/03/2024 FNG renovó su producto de garantía preferente para los créditos de los empresarios

El primero con una comisión de 1,99% anual (0,16% mensual) y el segundo con una comisión de 1% (0,08% mensual)

Bolsas 27/03/2024 Entrando a Semana Santa, dólar se vende hasta $48 más barato en casas de cambio

Las casas de cambio que compran la divisa más barata son Banco Unión con $3.620; seguido por Nutifinanzas y Unicambios, con $3.640

Bancos 27/03/2024 Superfinanciera anuncia fecha límite para comentarios para reformar circular básica

Hasta el 12 de abril podrán enviarse los comentarios a la propuesta de modificación de la Parte I de la Circular Básica Jurídica de la SFC