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La firma indicó que las ganancias del sector se verán presionadas, pero las reservas y el reaseguro limitarían el impacto
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El terremoto del 10 de agosto pondrá presión sobre las ganancias de las aseguradoras colombianas durante el segundo semestre de 2026, aunque la solidez financiera del sector permitiría absorber el impacto sin afectar sus calificaciones, según Fitch Ratings.
El sismo generó daños físicos directos estimados inicialmente en $30 billones, equivalentes a 1,6% del PIB de 2025, de acuerdo con la estimación preliminar del Gobierno. Sin embargo, solo una parte de estas pérdidas está cubierta por seguros, lo que limita el impacto directo sobre la compañías.
Mientras tanto, el impacto asegurado continúa creciendo. Según el sexto reporte de Fasecolda, con corte al 18 de septiembre, el valor asegurado asociado a los siniestros reportados llegó a $5,5 billones, $1 billón más que la semana anterior. Las aseguradoras han recibido 85.496 reclamaciones y ya han pagado $274.590 millones en indemnizaciones, 48% más frente al reporte anterior.
A pesar del volumen de siniestros, una proporción limitada de los daños económicos está cubierta por dichos seguros. La penetración de los seguros fue de 3,3% del PIB en 2025, mientras que las coberturas contra terremotos y daños a la propiedad representaron 6,9% de las primas brutas suscritas.
“Tras un terremoto, los ajustadores cumplen un trabajo técnico que permite avanzar en la atención de reclamaciones".
Un punto importante que destacó Fitch es que el reaseguro constituye otro de los principales mecanismos para limitar el impacto financiero. Pero para conocer cuál es la cobertura, vale destacar que en los principales mercados de América Latina, la cesión de riesgos de propiedad alcanzó 64% a junio de 2026, mientras que la retención de riesgos expuestos a catástrofes suele ser inferior a 40%. Así, una parte importante de las pérdidas aseguradas será asumida por reaseguradoras internacionales. “Las ganancias del sector seguirán viéndose afectadas por los siniestros retenidos, las posibles primas de reinstalación y los desajustes temporales en las recuperaciones del reaseguro”, destacó Fitch.
Las reservas para catástrofes también funcionan como un respaldo antes de que las pérdidas lleguen a las ganancias o al capital. En las aseguradoras calificadas por Fitch, estas reservas superan el punto de activación de sus programas de reaseguro para catástrofes. Entre las compañías analizadas, las reservas para catástrofes equivalen a entre 2% y 70% del patrimonio, mientras que la exposición neta a estos eventos se ubica entre 0,2% y 4,7% del capital.
El efecto del terremoto sí se reflejará en los resultados del sector. Fitch espera que las ganancias se debiliten durante el segundo semestre de 2026 y que la presión pueda extenderse a los siguientes trimestres, a medida que continúen los reportes y ajustes de los siniestros.
Sin embargo, la posición financiera previa al evento ofrece un margen para absorber las pérdidas. El retorno sobre patrimonio, ROE, alcanzó 13% en el primer semestre de 2026, por encima del promedio de 10% de los últimos cinco años. Además, la exposición a catástrofes retenida por las aseguradoras calificadas por Fitch no supera 5% del patrimonio.
El índice combinado del sector se ubicó en 99% durante el primer semestre, frente a un promedio de 98% en los últimos cinco años. Aunque refleja un deterioro frente al promedio histórico, Fitch considera que todavía es adecuado para enfrentar el estrés generado por el terremoto.
Fasecolda reportó que la industria continúa evaluando los bienes afectados, con prioridad en inmuebles colapsados y declarados como pérdida total. En este proceso participan más de 140 firmas de ajustadores, encargadas de inspeccionar los bienes, determinar los daños y establecer el alcance de las pérdidas, según las condiciones de cada póliza.
El impacto del terremoto variará entre las aseguradoras según “su exposición a propiedad e ingeniería, la concentración de riesgos en las zonas afectadas y sus reservas”. Mientras aumentan las reclamaciones y pagos, Fitch prevé presión sobre las ganancias en próximos trimestres. Sin embargo, la firma considera que reservas, reaseguro y posición financiera permitirán absorber el impacto sin afectar las calificaciones.
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