El oro avanza mientras los operadores sopesan la trayectoria de las tasas de la FED

El oro subió ligeramente mientras los operadores sopesaban la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal tras su última decisión de mantenerlos sin cambios.

El precio del oro se mantuvo en torno a los US$4.110 la onza, registrando un alza por segunda sesión consecutiva tras la decisión de la Reserva Federal, con un resultado de 9-3, de mantener los tipos de interés sin cambios. Un aumento habría supuesto un obstáculo para el oro, que no genera intereses, pero la votación dividida reveló la creciente convicción entre algunos responsables políticos de que, a la larga, será necesario aumentar los costes de endeudamiento para frenar la creciente presión alcista.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, insistió en que la última decisión no era una señal de inercia en el banco central estadounidense. "Si la inflación continúa elevada durante el período previsto, los tipos de interés bien podrían formar parte de la solución, pero no diría que sea la única", afirmó.

Tras el anuncio, los operadores presionaron a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro a más corto plazo —lo que refleja cómo redujeron rápidamente sus apuestas sobre subidas de tipos inmediatas— y aplazaron sus previsiones de un aumento hasta finales de año. Unos rendimientos más bajos reducen el coste de oportunidad de mantener lingotes de oro.

Sin embargo, la volatilidad en la cotización del metal el jueves reflejó una "reacción mixta" a los comentarios del presidente de la Reserva Federal, según Justin Lin, analista de Global X ETFs. "Los mercados aún no se deciden sobre si la postura intransigente de Warsh en sus declaraciones es solo un ejercicio para ganar legitimidad" o si deberían tomar sus palabras al pie de la letra, afirmó Lin.

El oro ha caído casi 25% desde que comenzó la guerra entre Estados Unidos e Irán hace más de cinco meses, debido a que los altos precios de la energía avivan las presiones inflacionarias y aumentan la probabilidad de que las tasas de interés se mantengan elevadas durante más tiempo. Sin embargo, una oleada de compras en las caídas ha mantenido al metal cerca del nivel clave de US$4.000 la onza en las últimas semanas, y el oro sigue encaminado a su primera ganancia mensual desde febrero.

Según Nicky Shiels, jefa de investigación y estrategia de metales de MKS Pamp SA, las clases de activos con posiciones cortas excesivas o que no gozan de popularidad, como los metales preciosos y los bonos, pueden esperar repuntes tras la decisión de la Reserva Federal. "Cada vez hay más convicción, aunque con cautela, de que esto supone una luz verde para que los inversores vuelvan a invertir masivamente en oro», escribió en una nota, añadiendo que los US$4.200 representan un "punto de inflexión clave".

Sin embargo, la escalada de tensiones en Oriente Medio aumentó aún más, con una nueva oleada de ataques contra Irán en respuesta a los ataques contra bases militares en la región. Ambas partes habían suspendido los combates a finales de la semana pasada en un breve intento por entablar una vía diplomática.

El oro al contado subió 1,1% hasta los US$4.112,42 la onza a las 16:19 en Nueva York. La plata aumentó 2,6% hasta los US$59,22 la onza. El platino y el paladio también registraron ganancias. El índice Bloomberg Dollar Spot, que mide el valor de la divisa estadounidense, cayó 0,9%.