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FINANZAS

Crecen temores por posible incumplimiento en los repos sobre acciones de Fabricato

jueves, 21 de febrero de 2013
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María Carolina Ramírez Bonilla

El próximo viernes es tal vez el día más importante para Fabricato en vísperas de su asamblea de accionistas, pues no solo empiezan a negociarse otra vez los títulos de la compañía en la bolsa, sino que se deberán pagar todas las operaciones repo vencidas durante el periodo en el que la acción estuvo suspendida.

El saldo de los repos en acciones de Fabricato cuando empezó la intervención de Interbolsa el 2 de noviembre de 2012 era de $298.293 millones. Pero los vencimientos empezaron y para el 19 de noviembre, cuando se suspendió la acción y se prohibió cualquier movimiento con los repos de la textilera, el saldo llegaba a $155.558 millones.

De este monto, se vencieron $13.000 millones durante el lapso en el que el título estuvo suspendido, por lo que de acuerdo con la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), el 1 de marzo los dueños de las acciones sobre las que se hicieron repos deberán pagar lo que pidieron prestado.

Adicionalmente, la BVC anunció que a partir de ese mismo día empezarán a operar una garantías mayores sobre los repos de las acciones de la textilera, por lo que quienes tengan operaciones de este tipo deberán responder con los nuevos requisitos, o perderán sus acciones, pues esto se vería como un incumplimiento.

Lo que significa que, tal como lo afirmó el presidente de la Bolsa, Juan Pablo Córdoba, “lo más probable es que el resto de los repos se declaren incumplidos pues no hay certeza de que se paguen las garantías”.

De esta manera, Fabricato tendría 600 nuevos accionistas involuntarios, que son todas las personas naturales y algunas empresas, la mayoría de ellas clientes de Interbolsa, a las que se les incumplió con los préstamos apalancados.

¿Qué debe hacer un socio nuevo?
Tal como lo ordenó la Superintendencia Financiera en su comunicación que imparte instructivos sobre la acción de Fabricato, la BVC presentó un instructivo que deja de manera clara y explícita la forma como operarán las negociaciones repo a partir de este momento.

Así, a todas las personas a las que ya se les incumplieron las operaciones repo, deben tener claro que son titulares de las acciones, y por tanto ya tienen los derechos políticos sobre estas, y pueden ir a la asamblea y ostentar la posición de accionistas.

Además, hay que tener en cuenta que las personas que prestaron su dinero a través de repos tienen dos opciones: la primera, quedarse con los títulos, y la segunda salir a venderlos. Cualquiera de las dos decisiones debe ser notificada a la Bolsa. “Es importante que todas las personas que pusieron el dinero se informen adecuadamente a través de su firma comisionista y le digan a la BVC qué camino van a tomar”, asegura Córdoba.

¿En cuánto se negociará?
Nadie sabe cuál será el precio de negociación. “El precio se mueve siguiendo las reglas del mercado, siempre hay un precio de referencia que es el de inicio y el precio puede oscilar entre 6,5% para arriba a para abajo. Si toca estos límites se abre una subasta de negociación”, explicó Córdoba.

Lo que sí se puede afirmar es que la acción iniciará la jornada con un precio límite inferior de $60,3, y a partir de ahí si hay caces podría seguir bajando.

Las decisiones tomadas por la bolsa
Frente a la acción de Fabricato, la Bolsa de Valores de Colombia, tomó decisiones drásticas. La primera es que la acción seguirá negociándose en la rueda de alta liquidez donde hay un calce automático y una subasta de volatilidad; la segunda, es que no se podrán hacer nuevas operaciones repo sobre esta acción; la tercera, es que no se pueden reactivar o reanudar operaciones repo que estén sin vencimiento y finalmente, que el título de Fabricato no puede ser utilizado como garantía para posteriores operaciones. De esta manera, la acción empezará a transarse bajo nuevas condiciones.

Juan pablo Córdoba
Presidente de la Bolsa de valores de Colombia

“Hay 600 clientes que son a los que se les tiene que devolver la plata, si no se les devuelve el dinero se quedan con las acciones y de la venta de éstas es que podrán recuperar el dinero”.

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