Carvajal Empaques planea duplicar sus ganancias en un lapso de 4 años, tras su emisión

Mucho interés ha generado entre los inversionistas la emisión de acciones de Carvajal Empaques, cuyo proceso de venta finaliza este jueves. En entrevista con LR, el presidente de la compañía, Bernardo Quintero, contó cómo avanza el proceso y señaló que la empresa tiene proyectado doblar sus ganancias en los próximos cuatro años.

¿Cómo va la venta de acciones?
Hemos hecho todo el proceso de gira para presentar la compañía y el jueves se termina la venta. La tradición en Colombia ha sido que en los dos últimos días es cuando llegan las órdenes. En este momento ya tenemos órdenes cuantiosas, pero es una proporción pequeña del total. Lo que sí hemos encontrado es mucha manifestación de interés, han sido muy concurridas las reuniones.

¿Entre sus planes tienen previsto cuánto podría valorizarse la acción al cierre del año?
Es hacer un poco de bola de cristal. Si tenemos fe en los analistas, el promedio de lo que opinan los analistas es de 20% de valorización y nosotros, en nuestro plan de negocios aspiramos en el cuarto año haber doblado las utilidades de la compañía.

¿A qué se destinará el dinero que se recoja en la emisión de acciones?
El plan de crecimiento ya se estructuró. La compañía ya hizo inversiones comprando fábricas en México, en Chile, ampliando la participación en Perú e inversiones de una nueva fábrica en Colombia y el proyecto de crecimiento ya está en marcha y lo que estamos es buscando el capital para financiar ese proyecto que ya tenemos. La compañía en dos años, dobló la facturación. El año pasado se hicieron inversiones por US$230 millones.

¿Cuál es el valor agregado de Carvajal Empaques en el mercado accionario frente a otros papeles?
Para los inversionistas lo usual es tener un portafolio de inversiones, con los huevos en diferentes canastas y nosotros tenemos un proyecto que es único en Colombia, comparado con las otras compañías. Por un lado está en el sector de empaques de productos de consumo, y la otra cosa es que nuestra compañía es una multinacional. Esta empresa hace 80% de la facturación en el exterior, en otros países de América Latina y estamos concentrados en América Latina que hoy es la región del mundo con mejor comportamiento económico. Somos un muy buen complemente para los portafolios de inversión.

¿Qué otros mercados tienen pensado entrar en un futuro?
Los recursos son para el crecimiento que ya tuvimos y nuestro plan de los próximos meses es consolidar las operaciones que tenemos. Hoy no estamos mirando compras adicionales, salvo que se presentara una oportunidad tentadora, de esas que no se pueden dejar pasar porque son irrepetibles. Pero en este momento no estamos buscando proactivamente inversiones.

En caso de que no logren la meta de la emisión. ¿Cómo van a financiar las adquisiciones?
Cada día trae su afán. Nosotros estamos muy optimistas en que se va a colocar todo. Hoy ya tenemos una financiación puente y tendríamos que avanzar con la financiación que ya contamos, pero creo que ese no es un escenario probable.

¿Como parte del proceso de emisión ustedes estuvieron de gira en los países donde tienen inversiones para incentivar la compra de acciones de extranjeros?
No. No estamos promoviendo las acciones en el exterior, pensando en que es una emisión relativamente pequeña y que para el mercado colombiano era suficiente. Se hicieron tres compartimentos y el de extranjeros es de 15%. Es pequeño, proporcionalmente, pero todo se pensó porque el tamaño de la emisión, frente a las que hubo el año pasado, es muy pequeña, y por eso se decidió más hacerle fuerza a Colombia. Hay interés y creemos que el cupo de extranjeros ya está lleno.

IFC oferta US$15 millones en emisión de Carvajal
Una de las instituciones internacionales interesadas en invertir en Carvajal Empaques S.A. es la IFC (Corporación Financiera Internacional) miembro del grupo Banco Mundial, quien manifestó formalmente su intención de invertir dentro del proceso de emisión de acciones preferenciales. Según el presidente de la compañía nacional, Ricardo Obregón, la IFC colocó una orden por US$15 millones para comprar las acciones de Carvajal Empaques. Dicha oferta resulta significativa toda vez que el porcentaje de inversionistas extranjeros que tiene cabida en la emisión es de 15%, lo que podría asegurar una sobredemanda.

La opinión

Carlos Fernando Torres
Estudios económicos - Asesores en Valores
'Estimamos el precio objetivo en $5.688. La compañía aprobó un precio de emisión de $5.300, por lo que hay potencial de valorización'.