Ahorros pensionales no rindieron en 2015 ni la inflación

Si se tiene en cuenta que la inflación en 2015 fue de 6,7%, eso quiere decir que el rendimiento real de los ahorros en los fondos fue de -3,3%. Adicionalmente, con los resultados del año pasado, el dinero de las pensiones se alejó mucho del rendimiento histórico de 14% que han ofrecido estas entidades, según Asofondos, y, por si fuera poco, el desempeño de este dinero estuvo por debajo de lo que ofrecían en promedio los CDT a 45 días (3,89%) en diciembre de 2015.

A pesar de esto, para Santiago Montenegro, presidente de Asofondos, la cifra es buena, ya que el panorama económico que se presenta en el país es complejo. “Es una rentabilidad positiva en términos nominales, es muy significativa en medio del año tan complicado que fue 2015. Insisto en que la rentabilidad que importa es la de largo plazo, que es superior a 8% real, ya que siempre van a haber años de buena rentabilidad y otros no tan buenos”.

Montenegro agregó que si hubo un comportamiento positivo fue gracias  a la política de diversificación de portafolios, ya que aseguró que los fondos hace un par de años empezaron a prever la necesidad de invertir más en el exterior, dado que se presumía un ajuste en la tasa de cambio por el creciente déficit en cuenta corriente, de manera que cuando vino la devaluación del peso, los fondos pudieron aprovechar la valorización en todas las inversiones que tenían en el exterior.

Por su parte, Hernando Espitia, experto en finanzas, señaló que “es un hecho que el año 2015 no fue muy bueno en materia económica por  una inflación alta, un crecimiento real del PIB  negativo, por lo que resulta positivo que la rentabilidad del ahorro pensional haya sido 3%. Mucha de esta plata está en el mercado accionario y no les fue muy bien el año pasado. En la medida que se recupere la Bolsa de Valores, los resultados serán mejores”.

De acuerdo con la Superfinanciera, al cierre de 2015 el monto de los recursos administrados ascendió a $188,24billones, nivel mayor en $13,73 billones respecto al mismo periodo de 2014 y $1,73 billones superiores al valor registrado en noviembre de 2015. La entidad afirma que este comportamiento fue sustentado en gran parte por el incremento de los recursos administrados por parte del fondo moderado.

Puntualmente, los fondos de pensiones obligatorias administraron $166,8 billones; los fondos de pensiones voluntarias administrados por las sociedades administradoras de fondos de pensiones fueron $13,27 billones, y los fondos de cesantías, $8,18 billones. “De acuerdo con la composición de los fondos obligatorios, el fondo moderado concentró la mayor participación de aportes pensionales, representando el 85,17%. Por su parte, el fondo de retiro programado, el conservador y el de mayor riesgo, registraron participaciones de 7,72%, 6,04% y 1,07%, respectivamente”, indica el informe.

Los rendimientos abonados ascendieron a $5,99 billones, superiores en $523.050 millones a los de noviembre. De ese dinero, $5,8 billones correspondieron a los fondos de pensiones obligatorias.

Protección, el único que aumentó sus utilidades
Entre los fondos de pensiones, Protección fue el único que registró crecimiento de sus utilidades entre 2014 y 2015, ya que pasó de registrar ganancias en 2014 por $205.610 millones a presentar utilidades por $218.748 millones, lo que significó una variación positiva de 6,3%. Los demás fondos registraron disminución en sus utilidades cayendo entre 0,8% y 18,52%. Esto como producto de la situación económica que registró el país el año anterior.

La opinión

Santiago Montenegro
Presidente de Asofondos
“Es una rentabilidad positiva en medio del año que fue 2015. La rentabilidad que importa es la de largo plazo, que es superior a 8% real”.