¿Cuál es el rol de los activos digitales en los mercados financieros?

La publicación del whitepaper “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System” hace 18 años planteó importantes reflexiones sobre el presente y futuro de los mercados financieros:

¿pueden desarrollarse nuevas infraestructuras de pagos?, ¿es posible masificar los pagos internacionales de forma eficiente y segura?, ¿es viable realizar procesos de emisión y custodia sobre tecnología de registro distribuido?, ¿pueden desarrollarse mercados de inversión de activos reales tokenizados?, ¿es posible tokenizar depósitos y activos de inversión tradicionales?, ¿se pueden estructurar productos de inversión colectiva con activos digitales?, ¿se pueden utilizar activos digitales para optimizar los procesos de colateralización de operaciones?

El desarrollo de los mercados nos muestra que las alternativas son amplias y que los activos digitales son cada vez más relevantes. Según el Índice Global de Adopción Crypto de Chainalysis publicado en septiembre de 2026, la actividad económica asociada a los activos digitales alcanzó US$9,4 billones anuales a junio de 2026, pese a la caída de la capitalización del mercado y la alta volatilidad de precios. En Colombia, los flujos en estos activos alcanzan volúmenes de US$29.100 millones.

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Según Chainalysis, las transferencias retail menores a US$100 crecieron 78,4%, lo que evidencia que las personas acuden cada vez más a estos activos para preservar el valor de su patrimonio y movilizar recursos.
Esta dinámica de los flujos nacionales e internacionales de activos digitales plantea oportunidades de negocio tanto para los actores consolidados como para los nuevos participantes, principalmente en los mercados de pagos y remesas, lo que permite transformar varios modelos de negocio de forma exitosa, a partir de la regulación vigente.

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Los casos de uso siguen creciendo. La experiencia internacional es evidencia del mayor impulso de alternativas de inversión en activos digitales, así como de su uso para transformar los productos bancarios. En Estados Unidos, el principal depósito centralizado del mercado lanzó recientemente un producto que permite la tokenización de más de 20 activos de inversión, y las autoridades han implementado excepciones regulatorias para permitir la negociación de activos tokenizados en los sistemas de negociación.

Igualmente, la emisión de activos digitales con alta fungibilidad ha permitido desarrollar mercados de crédito con dichos activos. A su vez, estos créditos han promovido la creación de estructuras de colateralización tokenizadas que se calibran y ejecutan con contratos inteligentes.

Estos fenómenos pueden ser un catalizador de la inclusión financiera y el desarrollo económico, así que el rol de todos los actores del sistema es fundamental para aprovechar estas oportunidades. Las eficiencias de la tecnología de registro distribuido y la capacidad de los activos digitales para simplificar procesos nos invitan a avanzar en el desarrollo de nuevos negocios.

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La experiencia nos muestra que innovar en la estructuración de productos ha sido posible con base en la regulación existente, a partir de los principios fundamentales del derecho de las obligaciones y de la regulación financiera y prudencial.

La realidad económica se transforma constantemente y, por lo tanto, nos corresponde abordar las nuevas oportunidades de forma innovadora y bajo un ejercicio responsable y riguroso de “ingeniería jurídica y financiera”.